Investing.com - 2분기 유가는 미국의 광범위한 관세 불확실성과 이스라엘-이란 간 수일간의 공중전에 대응하며 급등락했습니다.

도널드 트럼프 대통령이 4월 여러 국가에 대한 높은 "상호" 관세를 발표한 후, 세계 경제 전망에 대한 우려로 유가는 먼저 배럴당 약 60달러까지 하락했습니다. 분석가들은 이후 대부분 지연된 이 관세가 인플레이션을 상승시키고 세계 경제 성장을 저해하며 원유 수요에 부담을 줄 것이라고 우려했습니다.

약 2개월 후인 6월, 이스라엘-이란 공격 여파로 유가는 배럴당 80달러 이상으로 급등했습니다. 투자자들은 특히 이 분쟁이 중동 전역으로 확산되어 석유가 풍부한 이 지역에서 나오는 중요한 공급 흐름에 타격을 줄 수 있다는 점을 두려워했습니다.

적대행위가 사그라들고 휴전이 합의되자, 유가에 붙었던 리스크 프리미엄이 감소하면서 가격은 분쟁 이전 수준으로 되돌아갔습니다.

UBS 분석가들은 고객들에게 보낸 메모에서 긴장 재발이 여전히 유가에 지속적인 위험 요소라고 보고 있다고 밝혔습니다. 그들은 중기 전망을 그대로 유지하며, 2026년 배럴당 65달러, 2027년 70달러, 2028년 75달러로 예상했습니다.

OPEC+ 생산자 그룹이 시장 예상보다 앞서 8월에 원유 생산량을 늘리기로 한 결정을 포함한 더 빠른 석유 국내총생산(GDP) 회복으로 인해, UBS 분석가들은 특히 사우디아라비아와 UAE의 GDP 전망치를 상향 조정했습니다.

OPEC+의 사실상 리더인 사우디아라비아는 올해 3.5%, 2026년에는 4% 성장할 것으로 예상됩니다. 또 다른 주요 원유 생산국인 아랍에미리트(UAE)는 같은 기간 동안 4%와 4.3% 성장할 것으로 전망됩니다.

더 넓게 보면, 중동 및 북아프리카 지역은 상장 기업들의 미국 무역 노출이 제한적이기 때문에 다른 지역에 비해 "미국 관세 발표의 영향을 상대적으로 덜 받는다"고 UBS 분석가들은 주장했습니다.

이러한 배경과 함께 밸류에이션 및 수익 모멘텀을 고려할 때, 이 중개회사는 은행, 통신 및 IT 부문이 이 지역에서 "가장 매력적인 부문 중 하나"라고 강조했습니다. 그들의 최고 주식 추천에는 Saudi National Bank, Abu Dhabi Commercial Bank, Mobile Telecomms KSA가 포함되었습니다. 반면, 소재 및 유틸리티 부문은 "덜 매력적"이라고 UBS는 밝혔습니다.

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