Investing.com - 트럼프 행정부의 반도체에 대한 섹션 232 조사가 미국 반도체 산업 전반에 잠재적 영향을 미칠 주요 정책 수단으로 부상하고 있습니다.

4월에 시작된 이 조사는 반도체 및 관련 장비의 수입이 국가 안보를 위협하는지 평가하는 것을 목표로 하며, 이는 광범위한 관세를 정당화할 수 있습니다. 최종 보고서가 곧 발표될 수 있습니다.

1962년 무역확대법의 일부인 섹션 232는 수입품이 국가 안보에 해를 끼친다고 판단될 경우 관세를 포함한 구제책을 부과할 수 있는 광범위한 권한을 대통령에게 부여합니다.

다른 관세 도구와 비교할 때, 이는 "구제책을 부과할 수 있는 훨씬 더 광범위한 권한"을 제공한다고 번스타인 애널리스트들은 말했습니다. 중요한 점은 이 조사의 범위가 독립형 칩뿐만 아니라 이를 포함하는 제품까지 포함한다는 것입니다.

미국은 2024년에 약 450억 달러 규모의 반도체를 수입했지만, 대부분의 가치는 완제품에 내장된 형태로 들어옵니다.

"2024년에 수입된 약 3.3조 달러의 상품 중, 상위 3개 카테고리(기계, 전기 장비, 차량)가 약 1.4조 달러를 차지했으며," 이러한 제품 중 많은 것이 "반도체가 풍부하다"고 스테이시 A. 라스곤이 이끄는 애널리스트들은 말했습니다. 칩이 비용 구조의 상당 부분을 차지하는 제품으로 스마트폰과 PC가 주요 예입니다.

관세는 칩 수준에서 적용되거나 기기 내부의 반도체 함량을 기준으로 적용될 수 있으며, 후자의 경우 미국산 부품 사용에 대한 인센티브가 포함될 수 있습니다.

"수입 반도체의 가치에 관세를 부과하는 가장 효과적인 방법은 부품 수준의 내용물을 겨냥하는 것일 가능성이 높습니다,"라고 팀은 말했습니다. 그러나 이러한 전략은 글로벌 공급망의 복잡성을 고려할 때 관리하기 어려울 수 있습니다.

잠재적 수혜자 중에서 번스타인은 텍사스 인스트루먼츠(NASDAQ:TXN)와 인텔(NASDAQ:INTC)을 주목할 만한 기업으로 꼽았습니다.

이 중개사는 이 칩 제조업체들이 "미국 내 생산 비중이 50%를 초과하는 대규모 글로벌 생산 능력을 갖춘 유일한 두 회사"라고 지적했습니다.

텍사스 인스트루먼츠는 미국에서 그린필드 생산 능력을 구축하고 있으며, 인텔은 국내에서 여러 팹과 패키징 사이트를 운영하고 있습니다.

"텍사스 인스트루먼츠는 분명히 이와 같은 시나리오를 오랫동안 준비해 왔으며, 실제로 미국에서 상당한 양의 그린필드 생산 능력을 구축하고 있는 몇 안 되는 기업 중 하나입니다,"라고 보고서는 언급합니다.

미국 내 제조 비중이 상대적으로 높은 다른 기업으로는 마이크로칩(NASDAQ:MCHP), 코르보(NASDAQ:QRVO), 스카이웍스(NASDAQ:SWKS), 브로드컴(NASDAQ:AVGO), NXP(NASDAQ:NXPI), 아나로그디바이스(NASDAQ:ADI)가 있습니다.

번스타인의 분석에 따르면, 이러한 관세를 통해 수백억 달러가 조성될 가능성이 있으며, 이는 기기 비용을 크게 증가시킬 수 있습니다. 관세는 일반적으로 수요에 부정적인 영향을 미치는 것으로 여겨지지만, 이 정책이 시행될 경우 미국 중심 제조업체에 상대적인 이점을 제공할 수 있습니다.

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