Investing.com - 중국의 AI 칩 수요는 2025년에 395억 달러에 이를 것으로 전망되지만, 공급은 370억 달러에 그쳐 25억 달러의 격차가 발생할 것이라고 번스타인의 애널리스트들이 최근 보고서에서 밝혔다.

이러한 부족 현상은 미국이 이전에 수출 통제로 제한되었던 Nvidia의 H20 GPU의 중국 판매 재개를 승인한 이후에도 지속되고 있다.

금지 조치 이전에 Nvidia(NASDAQ:NVDA)는 229억 달러 규모의 H20 칩을 공급할 예정이었다. 2025년 4월에 시행된 제한으로 약 168억 달러의 판매 손실이 발생했다.

Nvidia는 현재 연말까지 그 중 약 105억 달러를 회복할 것으로 예상된다. 9월 출하 예정인 새로운 B30 칩에서 추가로 28억 달러가 예상된다고 이 증권사는 전했다.

AMD(NASDAQ:AMD)는 10억 달러를 기여할 것으로 예상되며, 중국 공급업체들은 금지 기간 동안 얻은 15억 달러의 판매 증가를 유지할 것으로 보인다.

제한 조치 이전에 중국의 AI 칩 공급은 126억 달러 부족할 것으로 예상되었다. 수정된 예측에 따르면 판매 재개와 대체 소싱으로 인해 이 격차가 크게 줄어들었다.

그러나 파운드리 용량과 특히 CoWoS와 같은 첨단 패키징의 병목 현상이 생산을 계속 제한하고 있다.

바이트댄스, 텐센트, 알리바바(NYSE:BABA), 바이두(NASDAQ:BIDU)는 2024년 H20 수요의 80% 이상을 차지했으며 2025년에도 지배적 위치를 유지할 것으로 예상된다.

금지 조치 이전에 바이트댄스와 텐센트의 합산 주문량은 80만 개의 칩에 이를 것으로 예상되었다.

중국 국내 공급업체들은 시장 점유율을 확대할 태세다. 현지화 비율은 2023년 17%에서 2027년까지 55%로 상승할 것으로 예상된다.

애널리스트들은 Nvidia의 시장 점유율이 2024년 66%에서 2025년 54%로 하락할 것으로 예상하는 반면, 화웨이는 23%에서 28%로 성장할 것으로 전망했다. 중국의 전체 AI 가속기 시장은 2024년 수준에서 두 배로 증가하여 2025년에 360억 달러에 이를 것으로 예상된다.

화웨이의 어센드 910C 칩은 올해 35만 대가 출하될 것으로 예상된다. Nvidia의 H100보다 성능이 떨어지지만 추론 작업에서 인기를 얻고 있다.

중국 국내 칩에서는 특히 처리 처리량과 소프트웨어 호환성에서 성능 제약이 지속되고 있지만, 현지 공급업체들이 그 격차를 좁히고 있다.

자본 지출이 급증하고 있다. 중국의 AI 관련 설비투자는 2025년 910억 달러에 이를 것으로 예상되며, 이 중 380억 달러가 국내 AI 칩 조달에 할당될 예정이다.

주요 기업들이 투자를 주도하고 있으며, 알리바바는 3년 동안 3,800억 위안(530억 달러)을 지출할 계획이고, 바이트댄스는 1,500억 위안(206억 달러)을 할당하고 있다.

정부 지원에는 1,380억 달러의 국가 벤처 펀드와 82억 달러의 국가 AI 투자 자금이 포함된다.

지속적인 제약에도 불구하고, 국내 공급업체들은 2027년까지 연평균 112%의 성장률을 보일 것으로 예상되며, 이는 해외 공급업체의 36% 성장률을 크게 앞지르는 수치다.

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