Investing.com — S&P 글로벌 Ratings가 코어시빅(CoreCivic Inc.)의 신용등급을 ’BB-’에서 ’BB’로 상향 조정하고 안정적인 전망을 유지한다고 발표했습니다. 이는 회사의 견고한 실적과 미국 정부의 이민 정책으로 인한 업계의 순풍을 반영한 결과입니다.

이 교도소 운영업체는 지난 2년간 레버리지를 3배 미만으로 유지하며, 공개 목표치인 2.25x-2.75x 레버리지에 부합하는 모습을 보였습니다. S&P는 코어시빅이 공격적인 이민 단속의 혜택을 받아 향후 12개월 동안 수익과 EBITDA가 증가할 것으로 예상합니다.

현 정부가 출범한 이후 코어시빅은 4개 시설에서 이민세관단속국(ICE)의 수용 능력을 확대하기 위한 계약 변경을 발표하고, 2개의 유휴 시설을 가동하기 위한 계약을 체결했으며, 버지니아주 팜빌에 새로운 시설을 인수했습니다.

또한 텍사스주 딜리에 있는 사우스 텍사스 가족 주거 센터의 운영을 재개했는데, S&P는 이를 통해 연간 1억 8천만 달러의 수익과 약 6천 5백만 달러의 EBITDA가 발생할 것으로 예상합니다.

2025년 7월 초에 통과된 최근 예산안은 이민 단속에 대한 자금 지원을 크게 늘렸으며, S&P는 이것이 코어시빅 서비스에 대한 수요 증가로 이어질 것이라고 믿습니다. S&P는 회사가 시설을 확장함에 따라 2025년 EBITDA 마진이 17%대 후반으로 다소 축소될 것으로 예상하며, 2026년에는 마진이 확대될 것으로 예상합니다.

S&P는 또한 2025년 초에 통과된 레이큰 라일리 법(Laken Riley Act)이 정부가 범죄 혐의로 기소된 불법 이민자를 구금하도록 요구함으로써 코어시빅 서비스에 대한 새로운 기준 수요를 확립할 가능성이 높다고 언급했습니다. 이 법안은 ICE의 구금 승인 규모를 여러 행정부에서 50,000개 이상으로 유지할 것으로 예상됩니다.

안정적인 전망은 코어시빅이 예상대로 실적을 내고 레버리지를 3배 미만으로 유지할 것이라는 S&P의 기대를 반영합니다. 레버리지가 지속적으로 3배 이상으로 상승하면 신용등급이 강등될 수 있으며, 사업 다각화 또는 레버리지를 2배 미만으로 유지하는 보다 보수적인 재무 정책이 있다면 신용등급이 상향 조정될 수 있습니다.

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