Investing.com - 테슬라의 2분기 인도량이 미국과 해외 시장에서의 예상보다 강한 실적 덕분에 도이체방크의 예측을 상회했으나, 도이체방크 분석가들은 2025년 남은 기간 동안의 판매량과 마진에 대해 여전히 신중한 입장을 유지하고 있다—그러면서도 자율주행과 휴머노이드 로봇이 테슬라의 진정한 성장 동력이 될 것이라는 장기적 전망에는 더욱 확신을 보이고 있다.

테슬라(NASDAQ:TSLA)는 2분기에 38만 4천대의 차량을 인도했는데, 이는 전년 동기 대비 13% 감소했지만 1분기 대비 14% 증가한 수치로 도이체방크의 내부 예측을 상회했다. 도이체방크 분석가들은 최근 보고서에서 중국 시장이 예상보다 약간 부진했음에도 불구하고 미국과 국제 시장에서의 강한 실적이 이러한 상승세를 이끌었다고 밝혔다. 분석가들은 이제 모델 Y의 판매 비중이 높아지면서 평균 판매 가격이 전분기 대비 4% 상승해 2분기 매출이 222억 달러에 이를 것으로 예상하고 있다.

마진도 예상보다 좋게 나타나고 있으며, 크레딧을 제외한 자동차 부문 총마진은 2분기에 약 14%로, 1분기의 12.5%보다 개선될 것으로 보인다. 그러나 분석가들은 올해 남은 기간에 대해서는 그다지 낙관적이지 않아, 2025년 차량 인도량을 158만 대로 예상하고 있는데, 이는 162만 대의 시장 컨센서스보다 낮은 수치다. 이는 모델 Q 출시 시기의 불확실성, 중국 시장의 가격 경쟁, 그리고 샤오미의 YU7과 같은 경쟁자들의 영향 때문이다.

"올해 남은 기간을 살펴보면, 우리는 판매량에 대해 신중한 입장을 유지하고 있다"고 분석가들은 말하며, 그들의 인도량 예측이 "여전히 컨센서스보다 낮고" 모델 Q의 생산 확대가 핵심 변수라고 강조했다.

한편, 예상보다 완화된 미국의 관세는 분석가들이 연간 자동차 총마진(크레딧 제외) 예측을 13.8%로 상향 조정하도록 했다. 그러나 여전히 주의해야 할 이유가 많다고 분석가들은 경고하며, 전체 총마진에 대한 압박과 새로운 모델 Y L과 모델 3+ 변형이 출시될 중국에서의 지속적인 경쟁을 언급했다.

그러나 이러한 역풍들이 테슬라의 장기 전망에 부정적인 영향을 미칠 가능성은 낮다. 도이체방크는 테슬라의 완전 자율주행과 휴머노이드 로봇 분야 진출에서 실질적 가치를 보고 있으며, 이를 혁신적 기술에서의 "선도적 위치"라고 평가한다.

지난달 작은 지오펜스 모델 Y 차량으로 시작한 테슬라의 오스틴 로보택시 시범 운영은 향후 분기에 빠르게 확장될 것으로 보인다. 도이체방크는 이 서비스가 샌프란시스코, 피닉스, 그리고 잠재적으로 마이애미로 확장되면서 6-9개월 내에 차량 대수가 1,000대를 넘을 것으로 예상한다.

"로보택시가 이제 공식적으로 운영되고 있으므로, 테슬라의 로드맵은 차량 규모와 운영 영역 확장에 초점을 맞추는 웨이모와 다소 유사하게 시작할 것으로 생각한다"고 분석가들은 말했다. 그들은 운영 및 원격 조작자 효율성이 연말까지 개선될 가능성이 있으며, 테슬라가 실제 안전성과 사용 지표를 더 많이 공유할 준비가 되어 있다고 덧붙였다.

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