Investing.com — 무디스(Moody’s Ratings)는 목요일, RingCentral, Inc.의 기업 신용등급(CFR)을 Ba3에서 Ba2로 상향 조정하고, 안정적인 전망을 유지한다고 발표했습니다.

이번 등급 상향은 RingCentral의 최근 몇 년간의 수익성 개선을 반영한 것으로, 무디스는 회사의 조정 EBITDA 마진이 지속적인 비용 절감 노력에 힘입어 향후 12~18개월 동안 10%대 초반까지 더 개선될 것으로 예상합니다.

무디스의 수석 애널리스트 Justin Remsen은 "향후 2년 동안 연간 5억 달러 이상의 잉여 현금 흐름을 예상합니다. RingCentral은 또한 2026년 말까지 총 부채를 3억 5천만 달러 이상 감축하여 10억 달러로 줄일 계획입니다."라고 밝혔습니다.

무디스는 회사의 조정 레버리지가 2025년 3월 31일 마감 12개월 기준 약 5배에서 2026년까지 3배 수준으로 감소할 것으로 예상합니다.

Ba2 CFR은 RingCentral이 서비스형 통합 커뮤니케이션(UCaaS) 및 협업 분야에서 가장 큰 기업 중 하나라는 점을 반영합니다. 회사는 2025년 3월 31일 기준 연간 반복 매출이 25억 달러 이상이며, 전년 대비 약 7% 성장했다고 보고했습니다.

무디스는 핵심 UCaaS 제품과 새로운 제품 출시를 통해 지속적으로 한 자릿수 중반대의 ARR 성장을 예상합니다. 회사의 서비스형 컨택센터(CCaaS) 솔루션인 RingCX는 상당한 고객 증가를 보이며 견인력을 얻고 있습니다.

이번 등급은 또한 무디스가 치열한 경쟁이 지속될 것으로 예상하는 UCaaS 및 CCaaS 시장의 경쟁 위협 요소를 고려합니다. 무디스는 온프레미스 좌석에서 클라우드로의 전환이 향후 몇 년 동안 한 자릿수 중반대의 UCaaS 시장 성장을 뒷받침할 것으로 전망합니다.

RingCentral의 무담보 채권은 회사의 담보부 대출 및 회전 신용 공여보다 후순위라는 점을 반영하여 CFR보다 한 단계 낮은 B1에서 Ba3로 상향 조정되었습니다.

회사는 2025년 3월 31일 현재 약 1억 5천만 달러의 현금과 미인출된 2억 2천 5백만 달러의 회전 신용 공여로 매우 양호한 유동성을 유지하고 있습니다. 무디스는 회사가 2026년 3월 만기가 도래하는 6억 9백만 달러의 전환사채를 상환하기 위해 잉여 현금 흐름과 지연 인출 조건부 대출에 따른 자금을 할당할 것으로 예상합니다.

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