Investing.com - 미국 인터넷 주식들이 2분기 실적 발표를 앞두고 강하게 반등했으며, 이는 총상품거래액(GMV) 성장의 소폭 개선과 유리한 환율 움직임에 힘입은 것이라고 번스타인이 밝혔다. 그러나 전망은 여전히 불확실하다.

"인터넷 주식들이 전체 시장과 함께 급격히 반등했다"고 번스타인은 언급하며, "소폭의 GMV 가속화와 경영진의 신중한 가이던스 덕분에 실적 발표를 앞두고 이 그룹이 더 소유 가능하게 느껴진다"고 덧붙였다.

번스타인은 여러 종목에 대한 예상치와 목표가를 상향 조정했지만, 반등이 취약할 수 있다고 경고했다. "멀티플이 1월 수준(또는 그 이상)으로 다시 올라간 상황에서, 실적 발표 이후 ’다음은 무엇인가’라는 더 어려운 질문이 제기된다."

번스타인은 신용카드 데이터와 웹 트래픽 개선을 안정화의 초기 신호로 지적하며, 3분기는 "어느 정도 정상화를 제공할 수 있다"고 말했다.

그러나 분석가들은 관세와 중국 이커머스 경쟁사들과 관련된 위험도 지적했다. "곧 관세의 영향을 느낄 수 있다"고 보고서는 경고하며, "Temu는... 2분기에 철수한 후 언제든지 [미국 광고 지출에] 복귀할 수 있다"고 덧붙였다.

분석 대상 주식 중 번스타인은 Amazon(NASDAQ:AMZN)을 최고 선택으로 꼽으며, "핵심 사업의 성과 개선과 AI 관련 소폭 이익에 의한 매출 가속화"를 예상했다.

또한 eBay(NASDAQ:EBAY)가 "다시 한번 가이던스 대비 GMV 상승"을 기록할 것으로 예상하며, Etsy(NASDAQ:ETSY)는 "총상품판매(GMS) 하락세 완화"의 혜택을 받을 수 있지만, 이 추세의 지속 가능성은 여전히 불확실하다고 밝혔다.

전반적으로 번스타인은 이 그룹의 밸류에이션이 GMV 추세에 달려있다고 말했다. "주식들은 지속적인 GMV 모멘텀이 필요할 것으로 생각한다"고 분석가들은 작성했다. "가이던스에서 GMV가 방향적으로 개선되고 있다면, 멀티플이 문제가 되지 않을 것이라고 생각한다."

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