Investing.com - 시티는 신발 제조업체 Steven Madden (NASDAQ:SHOO)의 투자 등급을 ’중립’에서 ’매수’로 상향 조정하고 목표가를 32달러로 인상했습니다. 시티는 관세 압력이 완화되고 패션 트렌드가 유리하게 변화함에 따라 이 회사의 마진이 저점에 근접하고 있다고 밝혔습니다.

시티는 7월 30일 발표 예정인 2분기 실적이 중국산 제품에 대한 최대 145%에 달하는 높은 관세를 흡수한 후 마진의 최저점을 기록할 것으로 예상합니다.

그러나 이 회사가 중국 외 지역에서 생산을 확대하고 KG 브랜드 통합의 이점을 누리면서, 시티는 2026 회계연도에 총 마진이 40% 이상으로 반등할 것으로 전망합니다.

2026년 주당 순이익은 더 강력한 매출과 개선된 제품 구성으로 인해 시장 예상치인 1.84달러를 훨씬 웃도는 최소 2.15달러에 도달할 수 있습니다.

시티는 2025년과 2026년 주당 순이익 전망치를 상향 조정했으며, 내년 매출이 KG 인수의 연간 기여와 스니커즈보다 드레스 스타일에 대한 수요 증가로 인해 12% 성장할 것으로 예상합니다.

시티의 2026년 수익 추정치 기준으로 약 11.5배 수준인 Steven Madden 주식은 5년 평균인 15배보다 할인된 가격에 거래되고 있습니다.

시티의 32달러 목표가는 소싱 리스크 감소와 더 다양화된 공급망을 고려해 역사적 평균 배수로의 회귀를 가정합니다.

시티는 또한 경영진이 3분기 가이던스를 제공할 경우, 특히 연초 대비 관세 불확실성이 감소한 상황에서 상승 가능성이 있다고 보고 있습니다.

SHOO가 연간 전망을 중단했지만, 시티는 3분기 전망이 제공될 경우 현재 시장 컨센서스를 상회할 수 있다고 믿습니다.

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