Investing.com - JP모건은 재고 증가, 수요 약화 및 관세가 업계에 부담을 주면서 미국 프랜차이즈 자동차 딜러들이 하반기에 어려움을 겪을 것이라고 경고했으며, 이에 따라 Group 1 Automotive (NYSE:GPI), Sonic Automotive (NYSE:SAH) 및 Asbury (NYSE:ABG) Automotive과 같은 여러 딜러 주식의 등급을 하향 조정했습니다.

2분기 실적이 예상을 상회할 가능성이 있음에도 불구하고, JP모건은 기본 요소가 약화되었으며 딜러 주식이 기본 추세와 괴리되었다고 밝혔습니다.

마진 압박과 판매 성장 둔화의 초기 징후가 나타나고 있음에도 불구하고 주식은 더 넓은 소매 벤치마크보다 더 좋은 성과를 보였습니다.

"이는 팬데믹 이후 주식이 기본 요소와 괴리된 것으로 보이는 첫 번째 사례입니다,"라고 분석가들은 차량 마진에 대한 위험 증가와 밸류에이션의 추가 상승 여지가 제한적이라고 언급하며 작성했습니다.

JP모건은 Group 1의 등급을 오버웨이트에서 중립으로, Sonic을 오버웨이트에서 언더웨이트로, Asbury를 중립에서 언더웨이트로 하향 조정했습니다.

분석가들은 이제 그룹 전체에 대해 평균적으로 약 10%의 하락을 예상하며, 단기적으로 수익 성장을 지원할 촉매제가 거의 없다고 봅니다.

부품 및 서비스 수익은 꾸준한 기여자로 남을 것으로 예상되지만, 특히 높은 리콜 관련 활동이 감소함에 따라 연말까지 비교가 더 어려워집니다.

신차 공급은 계속 증가하고 있지만 수요는 압박의 징후를 보이고 있어 가격과 단위당 이익에 압력을 가하고 있습니다.

은행은 그룹 내에서 유일한 오버웨이트 등급을 Lithia Motors (NYSE:LAD)에 유지했으며, 더 강한 성장 동력과 자본 유연성을 이유로 들었습니다.

JP모건은 오버웨이트로 등급을 상향 조정한 Cars.com과 같은 B2C 마켓플레이스가 더 나은 위치에 있다고 보며, 이 부문이 올해 딜러 주식보다 뒤처진 후 더 탄력적인 수익과 유리한 밸류에이션을 제공한다고 말했습니다.

이 보고서는 또한 리스 종료 물량 감소와 트레이드인 감소와 관련된 B2B 마켓플레이스에 대한 지속적인 위험을 지적했으며, 이는 최근 몇 달 동안 도매 활동을 약화시켰습니다.

이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.