Investing.com — 헤지펀드들이 강세 랠리 이후 소형주에 대한 숏 베팅을 늘리고 있다. 미국 경제가 글로벌 무역 긴장을 견딜 수 있을지에 대한 우려가 커지고 있기 때문이다.

골드만삭스 그룹 Inc.의 트레이딩 데스크에 따르면, 러셀 2000 지수에 대한 숏 포지션은 7월에 160억 달러에 달해 2021년 이후 최고 수준을 기록했다. 러셀 2000 선물에 대한 순익스포저는 1년 만에 최저점에 근접한 반면, 나스닥 100 지수에 대한 투자자 선물 베팅은 역사적 고점에 가깝게 유지되고 있다. 골드만삭스는 이 두 지표 간의 격차가 사상 최대에 도달했다고 보고했다.

일반적으로 소형 기업은 S&P 500 기업보다 재무 상태가 약하고 차입 여력이 적어 경제 변화에 더 취약하다. 4월 저점 이후 대형주보다 실적이 좋았음에도 불구하고, 일부 투자자들은 도널드 트럼프 대통령이 글로벌 무역 관계를 재편하려 함에 따라 미국 경제 성장이 지속적인 상승세를 뒷받침할 만큼 충분히 강세를 유지할 수 있을지에 대해 의문을 제기하고 있다.

소형주는 Nvidia Corp와 같은 기업이 인공지능 붐의 혜택을 누리면서 최근 몇 년간 대형주보다 실적이 저조했다. 소형주는 투자자들이 더 높은 무역 장벽이 국내 상품 수요를 증가시킬 것으로 예상하면서 작년 말 "트럼프 랠리"로 인해 처음에는 이득을 보았다.

이러한 기대는 이후 성장 우려와 지속적인 고금리로 인해 약화되었으며, 이는 외부 자본에 대한 의존도 때문에 소규모 기업에 불균형적으로 영향을 미쳤다. 러셀 2000은 4월 저점에서 26% 상승했으며, 일부 투자자들은 빠른 랠리가 과열된 투자 심리를 나타낼 수 있다고 경고했다.

미국 소형주에 대한 약세 전망은 경제 성장이 견조하게 유지되거나 완만한 인플레이션이 연방준비제도(Fed) 금리 인하에 대한 근거를 강화할 경우 도전받을 수 있다. 트레이더들은 현재 중앙은행이 이르면 9월, 더 가능성이 높은 10월에 차입 비용을 줄일 것으로 예상하고 있다.

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