코스텍시스 CI.

[인포스탁데일리=김문영 기자] 키움증권은 16일 코스텍시스에 대해 전방산업 확장과 고부가 spacer의 공급을 통해 구조적 성장이 기대된다고 밝혔다. 투자의견과 목표주가는 제시하지 않았다.

김학준 키움증권 연구원은 "코스텍시스는 풍문 해명 공시를 통해 북미 반도체 업체 T사에 2년 반 동안 총 594억원 규모의 spacer 공급 계약을 체결했다"고 전하며 "해당 제품은 AI 연산용 GPU모듈의 방열 소재로 활용되며, 이는 전기차향 반도체에서 데이터센터향으로 전방산업이 본격 확대되고 있다는 점에서 의미가 크다"고 평가했다.

김 연구원은 이어 "계약은 분기확정 방식으로, 본격적인 PO 물량은 내년 1분기부터 나올 것으로 보인다"며 "대형 고객사와의 계약을 레퍼런스로 확보한 만큼, 타 반도체 고객사들과의 협상력도 높아질 수 있다"고 덧붙였다.

코스텍시스의 spacer 기술력에 대해서도 주목했다. 그는 "이번에 공급되는 spacer는 칩 크기에 맞춰 0.5m 이내의 극소형인데, 이처럼 고집적 연산 칩일수록 방열 효율이 성능에 직결된다"며 "경쟁사 대비 가격·기술 측면에서 우위를 입증한 결과로, 고성능 반도체용 방열소재 시장에서 선점 효과가 기대된다"고 언급했다.

실적 측면에서도 개선 흐름이 예상됐다. 김 연구원은 "현재 연간 생산능력은 RF패키지 500억원, spacer 100억원 수준이며, 올해 말 spacer 증설(500억원)이 완료되면 내년부터 본격 매출 확대가 가능하다"며 "내년 실적은 매출 430억원, 영업이익 80억원으로 흑자전환이 예상된다"고 밝혔다.

다만 그는 "전기차향 spacer의 양산 일정이 다소 지연되고 있다는 점은 아쉽지만, 완성차 모델 생산이 확정될 경우 수주 가능성은 충분하다"며 아쉬움을 언급했다.

김문영 기자 [email protected]

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