PI첨단소재 CI.

[인포스탁데일리=김문영 기자] 메리츠증권은 16일 PI첨단소재에 대해 세트 수요 둔화로 2분기 실적이 시장 기대치를 하회할 것으로 전망했다. 한편 스마트폰 슬림화 확대에 따른 중장기 성장성에 대한 기대 또한 나타냈다. 이에 ’매수’의견을 유지하고 목표주가를 2만9000원에서 2만6000원으로 하향했다.

양승수 메리츠증권 연구원은 “2분기 PI첨단소재의 별도 기준 영업이익은 160억원으로 전년동기 대비 9.4% 감소하고, 시장 기대치(186억원)에도 13.6% 하회할 것”이라며 “세트 수요 둔화와 슬림형 모델용 초극박 필름의 초기 공급량 부진이 영향을 줬다”고 분석했다.

양 연구원은 이어 “북미 고객사 향 방열시트는 성수기 효과로 매출이 크게 늘었으나, FPCB향 매출은 부진한 흐름을 보이고 있다”며 “초극박 필름은 높은 ASP(평균판매단가)에도 불구하고 슬림 모델의 생산 난이도 탓에 공급량이 제한됐다”고 설명했다. 다만 “가동률 상승과 원재료 가격 하락으로 22.1% 수준의 수익성은 유지될 것"으로 내다봤다.

PI첨단소재의 초극박 필름에 대해선 “슬림화가 스마트폰 하드웨어 변화의 핵심 트렌드인 만큼, PI첨단소재의 필름이 향후 폴더블 및 고급형 모델 중심으로 확대 적용될 것”이라며 “내년에는 슬림 모델 외에도 프로·프로맥스 모델에 적용이 예상되며, 북미 고객사의 폴더블 제품에도 채택될 가능성이 크다”고 말했다.

끝으로 양 연구원은 “하반기 신제품 수요에 대한 우려는 있으나, 세트 수요 둔화는 이미 시장에 반영된 이슈”라며 “오히려 PI첨단소재가 스마트폰 슬림화 트렌드의 핵심 소재 업체로 주목받을 수 있는 시점”이라고 덧붙였다.

김문영 기자 [email protected]

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