Investing.com - 아폴로 글로벌의 수석 이코노미스트 토르스텐 슬록이 닷컴 붕괴로 이어진 시장보다 더 과열된 현 시장에 대해 경고하고 나섰다. 오늘 슬록은 충격적인 경고를 통해 "1990년대 IT 버블과 오늘날 AI 버블의 차이점은 현재 S&P 500 상위 10개 기업이 1990년대보다 더 과대평가되어 있다는 것"이라고 밝혔다. 이러한 발언은 투자자들이 인공지능을 글로벌 시장의 다음 변혁적 힘으로 크게 베팅하면서 주식 시장이 계속해서 새로운 고점에 도달하는 가운데 나왔다.

이러한 열광은 엔비디아(NASDAQ:NVDA), 마이크로소프트(NASDAQ:MSFT), 메타(NASDAQ:META) 등 기술 대기업들을 기록적인 밸류에이션으로 끌어올렸으며, 최근 엔비디아는 시가총액 4조 달러를 넘은 최초의 기업이 되었다.

슬록은 상위 10개 주식이 전체 시장에 비해 불균형적으로 높은 밸류에이션을 보이고 있다고 강조한다. 그는 이러한 극단적인 집중과 주가에 반영된 지나치게 높은 기대치가 투자자들이 수익성을 거의 고려하지 않고 인터넷 주식에 돈을 쏟아부었던 1990년대 말의 광풍을 반영하고 넘어선다고 주장한다.

IT 버블과 달리 오늘날의 상위 기업들은 매우 수익성이 높지만, 슬록은 강력한 펀더멘털조차도 무제한적인 멀티플을 정당화할 수 없다고 경고한다.

AI 열풍이 실리콘밸리에서 월스트리트로 계속 확산되는 가운데, 슬록의 경고는 과대 선전에 대한 냉정한 반론으로 작용한다. 그의 우려가 예언적으로 드러나든 지나치게 조심스러운 것으로 판명되든, 그의 메시지는 분명하다: 이것은 1990년대가 아니라 잠재적으로 더 크고 위험한 무언가이다.

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