Investing.com - Wells Fargo는 인텔(NASDAQ:INTC)의 진전 징후에도 불구하고 여전히 신중한 입장을 유지하며, 수요일 투자자들에게 보낸 메모에서 "완전한 턴어라운드를 확신하기에는 아직 이르다"고 밝혔습니다.

인텔의 2분기 실적 발표를 앞둔 예비 메모에서, 애널리스트들은 총이익률(GM%) 회복과 클라이언트 및 서버 부문에서의 경쟁적 역풍, 그리고 파운드리 전략을 둘러싼 불확실성을 포함한 여러 지속적인 과제를 강조했습니다.

이 은행은 인텔에 대한 Equal Weight 등급과 22달러의 목표가를 유지하며, "2026년 EPS에 대한 우리의 시장 예상치보다 낮은 전망은 GM% 회복에 대한 우리의 보수적인 견해를 반영한다"고 언급했습니다.

Wells Fargo는 현재 2026년 비GAAP EPS를 0.55달러로 예상하고 있으며, 이는 컨센서스인 0.89달러보다 낮습니다. 또한 지속 가능한 마진 개선은 2026년과 그 이후에나 시작될 것으로 보고 있습니다.

기술 측면에서, 이 회사는 "인텔 18A의 수율 진행에 대한 순 긍정적인 업데이트"를 예상하고 있으며, 이는 인텔의 턴어라운드와 2027년 말까지 파운드리 사업에서 손익분기점 달성 목표에 중요한 것으로 간주됩니다.

그러나 18A 기반 Diamond Rapids Xeon CPU의 출시 시기는 여전히 불분명합니다.

Wells Fargo는 또한 서버 CPU 점유율 안정화의 징후를 주시하고 있다고 밝혔습니다. "현 시점에서, 우리는 2025년 하반기와 2026년까지 AMD(NASDAQ:AMD)의 지속적인 점유율 확대를 예상한다"고 애널리스트들은 AMD의 2nm Zen 6 EPYC 플랫폼을 인용하며 작성했습니다.

인텔의 첫 18A 기반 클라이언트 CPU인 Panther Lake는 연말까지 출시될 예정이지만, "대량 생산은 2026년 상반기 이야기"입니다.

클라이언트 컴퓨팅이 여전히 인텔 총 매출의 약 60%를 차지하는 상황에서, Wells Fargo는 AMD의 모멘텀과 증가하는 Arm 경쟁으로 인해 경쟁 위치 개선이 어려울 것이라고 언급했습니다.

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