Investing.com - 바클레이스 애널리스트들에 따르면, 2분기 실적 시즌은 미국 관세 인상으로 인한 기업들의 첫 실질적 영향을 보여줄 가능성이 높습니다.

수요일 고객들에게 보낸 보고서에서, 이 증권사는 이러한 영향이 월가의 부정적 실적 전망 수정과 "마진 악화" 예상에서 나타나고 있다고 밝혔습니다.

애널리스트들은 기술 기업을 제외한 S&P 500 기업들의 실적 전망 변화가 "평균보다 상당히 악화되고 있다"고 언급하며, 대부분의 하향 조정이 도널드 트럼프 대통령의 공격적인 무역 정책 위협이 3월에 강화된 이후 발생했다고 덧붙였습니다.

트럼프의 강화된 "상호적" 관세는 8월 1일부터 다수 국가에 적용될 예정이며, 대통령은 제약품에 대한 높아진 관세가 이달 말까지 발표될 것이라고 밝혔습니다.

경제학자들은 이러한 관세가 인플레이션을 상승시키고 경제 성장을 저해할 수 있다고 경고했습니다. 경제 활동은 전반적으로 탄력적으로 유지되고 있지만, 화요일 발표된 소비자 물가 데이터는 특히 관세에 더 많이 노출된 의류와 장난감과 같은 상품에서 인플레이션이 다시 가속화되기 시작할 수 있음을 시사했습니다.

그들은 경기 순환적 주식들(더 넓은 경제 동향에 쉽게 영향받는 것으로 간주됨)이 대부분 전년 동기 대비 주당 수익 감소를 보일 것으로 예상된다고 지적했습니다. 특히 소비재, 원자재, 산업 부문 주식들이 영향에 노출된 것으로 보입니다.

결과적으로, 그들은 대형 기술 기업들이 S&P 500 지수의 주당 수익 성장에서 계속해서 "과도한 역할"을 할 것으로 예측합니다.

2025년 내내 인공지능에 대한 대규모 투자 계획에 대한 우려가 이러한 기업들을 둘러싸고 있었지만, 빅테크 기업들이 AI 야망을 수익화하는 데 진전을 보이고 있다는 신호가 나타나고 있다고 애널리스트들은 주장했습니다.

그들은 빅테크가 또한 더 넓은 S&P 500 지수에 비해 평균보다 작은 프리미엄으로 거래되고 있으며, 이 주식들이 연초에 시작한 수준보다 "몇 턴 낮다"고 언급했습니다. 그러나 투자자들은 기술 외에 "상승 가능성"을 찾고 있으며, 대형주와 소형 가치주 모두 월간 기준으로 S&P 500을 능가하고 있다고 애널리스트들은 말했습니다.

"우리는 깔끔한 실적 시즌이 이러한 추세의 지속을 정당화하는 데 큰 도움이 될 수 있다고 믿습니다"라고 그들은 썼습니다.

실적 시즌은 이번 주 본격화되었으며, 투자자들로부터 엇갈린 반응을 받은 주요 은행들의 결과 발표로 시작되었습니다. 금요일까지 금융 부문의 3분의 1과 미국 은행의 90%, 그리고 S&P 500 지수의 12%가 최신 실적을 보고할 예정입니다.

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