Investing.com - 유럽 시멘트 주식들은 올해 급격한 재평가를 경험했지만, JP모건은 특히 강력한 탄소 감축 전략을 보유한 기업들에게 더 많은 상승 여력이 있다고 믿고 있습니다.

이 섹터는 EV/EBITDA 기준으로 연초 대비 약 70% 재평가되었지만, 월스트리트 금융기관은 미국 경쟁사들과의 밸류에이션 격차가 더욱 좁혀질 수 있다고 주장합니다.

최근 고객들에게 보낸 보고서에서 JP모건 애널리스트들은 유럽에 대한 더 유리한 전망을 지적했습니다. 그들은 성장 전망, 수입 위험과 가격 책정을 중심으로 한 산업 기초 여건, 그리고 탄소 감축 노력을 통한 제품 차별화 가능성을 평가했습니다.

"유럽의 강한 재평가 여정에도 불구하고, 우리는 여전히 유럽에 대한 더 나은 전망을 보고 있으며, 따라서 미국 시멘트 산업과의 밸류에이션 격차를 좁힐 수 있는 추가적인 재평가 가능성이 있다고 봅니다"라고 보고서는 말합니다.

JP모건은 유럽 시장이 지속가능성 주도의 변화로부터 혜택을 받기에 더 좋은 위치에 있다고 주장합니다.

Heidelberg (ETR:HDDG) Materials와 Holcim (SIX:HOLN)이 이 테마를 활용하기 위한 은행의 최고 선호 종목으로 강조되었습니다. 두 회사 모두 비중확대(Overweight) 등급을 받았으며, 그들의 탄소 감축 노력은 핵심 경쟁 우위로 간주됩니다.

시멘트 산업은 전 세계 온실가스 배출량의 7-8%(연간 약 2.6기가톤)를 차지하여 탄소 감축이 중요한 과제가 되고 있습니다.

시멘트 생산은 특히 고온 공정에 의존하고 클링커 생산 중 CO2를 배출하기 때문에 감축하기 어려우며, 이는 단독으로 이 섹터 배출량의 절반 이상을 차지합니다.

전 세계 시멘트 수요가 특히 글로벌 남부에서 증가할 것으로 예상됨에 따라 배출량 감축에 대한 압력이 높아지고 있습니다. Holcim과 Heidelberg Materials를 포함한 많은 생산자와 사용자들이 이제 넷제로 목표를 가지고 있습니다.

Heidelberg의 노르웨이 Brevik 공장은 Longship 프로젝트의 일부로, 탄소 포집 및 저장(CCS) 장비를 갖춘 세계 최초의 시멘트 시설입니다. 이는 산업 소스로부터 CO2 포집, 운송 및 안전한 저장의 전체 체인을 보여주는 것을 목표로 하는 노르웨이 정부의 Longship 프로젝트의 일부를 대표합니다.

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