Investing.com - HCL 테크는 1분기 실적이 약세를 보였음에도 고객 수요에 대한 자신감을 바탕으로 회계연도 매출 성장 전망을 상향 조정했습니다. 제프리스는 장기적 모멘텀 강화 기대감에 따라 이 주식을 매수 등급으로 상향했습니다.

이 IT 서비스 기업은 이제 2026년 상수 환율 기준 매출이 3%에서 5% 사이로 성장할 것으로 예상하며, 이는 인도 5대 소프트웨어 수출업체 중 가장 높은 전망입니다.

그러나 회사는 예상보다 가파른 수익성 하락 이후 마진 전망을 1%포인트 낮춘 17-18%로 하향 조정했습니다.

제프리스는 상향된 성장 전망이 대형 금융 서비스 고객사에서의 더 깊은 지갑 점유율을 포함한 가시성 증가를 반영한다고 밝혔으며, 최근 AI 역량과 영업 확대에 대한 투자가 향후 3년간 더 강한 수익 성장을 촉진할 가능성이 높다고 전했습니다.

1분기 매출은 통화 이익에 힘입어 전 분기 대비 1.3% 증가한 35억 달러를 기록했습니다.

그러나 영업 마진은 170 베이시스 포인트 급락한 16.3%를 기록했으며, 제프리스는 소프트웨어 판매 감소, 지연된 확장 및 고객사 파산을 원인으로 지목했습니다.

단기적 수익성 미달에도 불구하고, 이 증권사는 HCL테크가 안정적인 매출 증가와 향후 18% 마진 회복을 바탕으로 FY26에서 FY28 사이에 업계를 선도하는 연평균 10%의 수익 성장을 달성할 것으로 예상합니다.

제프리스는 목표가를 1,700루피에서 1,850루피로 상향 조정했으며, 이는 TCS와 인포시스 (NSE:INFY)와 같은 경쟁사 대비 완만한 밸류에이션 프리미엄을 의미합니다.

분석가들에 따르면 "우수한 성장 전망", 유사한 현금 전환율 및 더 높은 배당이 프리미엄을 뒷받침할 것으로 보입니다.

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