Investing.com - 제프리스는 도어대시(NASDAQ:DASH)를 매수에서 보유로 하향 조정하며, 연초 대비 45% 상승한 주가에 이미 회사의 성장 잠재력이 상당 부분 반영됐다고 경고했습니다.

이 증권사는 도어대시의 EBITDA가 향후 2년 동안 두 배로 증가할 것으로 예상하며, 이는 광고 성장과 국제 시장 및 식료품 배달과 같은 비핵심 영역에서의 손실 감소에 의해 뒷받침될 것이라고 밝혔습니다.

"최근 강화된 가격 경쟁력 이니셔티브가 수수료율 상승 가능성을 제한할 수 있다고 생각합니다,"라고 애널리스트는 말했습니다.

그러나 분석가들은 회사의 새로운 사업 부문에 "낙관적인 멀티플"을 적용하지 않고는 이러한 이익만으로는 추가적인 초과 성과를 정당화하기에 충분하지 않을 수 있다고 주장했습니다.

도어대시가 계속해서 업계 최고 수준의 이익 성장을 보이고 있지만, 제프리스는 2025년부터 2027년까지 연간 EBITDA 성장률이 36%에 이를 것으로 예상하며, 사업이 성숙 단계에 접어들고 있다는 신호를 지적했습니다.

회사의 수수료율(주문에서 얻는 수익)은 최근 분기에 단 8베이시스 포인트 상승했는데, 이는 팬데믹 이후 가장 작은 증가폭입니다.

제프리스는 DashPass와 같은 가격 경쟁력에 대한 지속적인 투자가 추가적인 상승 가능성을 제한할 수 있다고 밝혔습니다.

이 증권사는 도어대시의 목표가를 235달러에서 250달러로 상향 조정했지만, 현재 인터넷 섹터 대비 120% 프리미엄으로 거래되는 현재 밸류에이션은 이미 강한 실적을 반영하고 있다고 말했습니다.

이 수준에서 제프리스는 도어대시가 2026년 EBITDA의 29배에 거래되고 있다고 추정합니다.

"우리의 이익 분석은 컨센서스 대비 상승 가능성과 업계 최고의 EBITDA 성장을 뒷받침하지만, 도어대시의 비핵심 사업에 낙관적인 멀티플을 적용하지 않고는 지속적인 초과 성과를 정당화하기에 충분하지 않을 것 같습니다,"라고 분석가들은 말했습니다.

이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.