Investing.com - 제프리스 애널리스트들은 월요일 보고서에서 홈디포(NYSE:HD)와 로우스(NYSE:LOW)의 목표가를 상향 조정했으며, 주택 자산 인출의 구조적 회복이 수리 및 리모델링(R&R) 부문의 수년간 지출 증가를 촉진할 수 있다고 언급했다.

"주택담보신용대출(HELOC) 시장의 최근 기록적인 활동으로 인해 수리 및 리모델링 산업 지출에 대한 다년간 전망을 상향 조정했다"고 제프리스는 밝혔다.

이 회사는 홈디포의 목표가를 456달러에서 460달러로, 로우스의 목표가를 275달러에서 280달러로 상향 조정하며 두 종목 모두에 대해 매수 등급을 유지했다.

제프리스에 따르면, "시장은 주택 소유자들의 자산 현금화에 대한 명확한 인식 변화 없이 HD와 LOW의 EPS 상승 요인을 할인해왔다." 그러나 이러한 상황이 변화하고 있을 수 있다고 그들은 믿는다.

이 회사는 1분기에 주택담보대출 보유자들이 2차 담보 신용대출을 통해 약 250억 달러의 자산을 인출했으며, 이는 전년 대비 22% 증가한 수치로 2008년 이후 최대 1분기 규모라고 지적했다.

주택 소유자들은 또한 대형 프로젝트에 대한 관심이 증가하고 있으며, 제프리스는 "욕실 리모델링과 문 및 창문 교체와 같은 프로젝트에 대한 주택 소유자 조사가 다년간 최고치를 기록했다"고 관찰했다.

분석가들은 이러한 추세가 노후화된 미국 주택 재고와 개선된 금융 심리와 결합되어 산업 성장률을 추가로 100베이시스포인트 상승시킬 수 있다고 믿는다.

"HELOC로 자금을 조달한 R&R 프로젝트에서 홈디포의 점유율은 향후 3년 동안 30억 달러의 매출을 창출할 수 있으며, 로우스는 15억 달러를 벌어들일 수 있다"고 그들은 작성했다.

EPS 성장도 뒤따를 것으로 예상된다. "당사의 C’26-C’28E 동일 매장 매출 성장률 추정치는 현재 시장 평균보다 약 60베이시스포인트 높으며 EPS는 평균 5% 높다"고 제프리스는 말하며, 홈디포의 선행 P/E는 27배로, 로우스는 20배 이상으로 상승할 수 있다고 덧붙였다.

"우리는 역사적으로 EPS 성장 가속화와 멀티플 확장을 뒷받침한다고 믿는다"고 제프리스는 결론지었다.

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