Investing.com - BTIG는 2분기 실적 발표를 앞두고 Affirm과 PROG Holdings의 주식을 하향 조정했으며, 신용 트렌드 약화와 전통적 대출 기관의 경쟁 심화에 대한 우려를 제기했다.

이 증권사는 Bread Financial과 싱크로니 파이낸셜(NYSE:SYF)을 매수로 상향 조정했으며, 더 안정적인 기본 요소와 산업 역학의 변화로 Ally Financial(NYSE:ALLY)을 매도에서 중립으로 상향 조정했다.

BTIG는 프라임 대출 기관들이 보수적 기간 이후 인수 기준을 완화할 것으로 예상하며, 이는 Bread와 싱크로니 같은 기업에 혜택을 줄 것이라고 전망했다.

두 회사 모두 개선된 가격 결정력을 활용하여 위험 조정 마진을 유지하면서 신용 접근성을 확대하고 있다고 밝혔다. 이는 BTIG가 현재 경쟁적 불리함에 처해 있다고 보는 Affirm과 PROG와 같은 핀테크 및 비프라임 대출 기관에 압력을 가한다.

"전통적인 프라임 판매 시점 금융 제공업체들이 신용 스펙트럼 전반에 걸쳐 더 많은 점유율을 차지할 것"이라고 분석가들은 경고하며, 은행 부문에 위험 선호도가 돌아오면서 Affirm과 PROG가 입지를 잃을 수 있다고 지적했다.

일부 회복 징후에도 불구하고 BTIG는 전반적인 소비자 환경에 대해 여전히 신중한 입장이다. 대출 기관의 신용 정상화는 가계 재정 개선보다는 엄격한 인수 기준 때문이라고 밝혔다.

소비자들은 점점 더 지출 관리를 위해 신용카드에 의존하고 있으며, 결제율은 하락했다.

연방 학자금 대출 상환 재개도 부담이 되고 있다.

약 4,500만 명의 차용자들이 월 약 300달러의 지출에 직면해 있으며, 거의 3분의 1이 이미 연체 상태이다.

대출 기관들이 이를 고려했다고 말하더라도, BTIG는 이것이 신용 실적과 지출 성장 모두에 위험 요소로 남아 있다고 믿는다.

최근 몇 달간 신용 손실이 안정화되었지만, BTIG는 전망이 여전히 취약하다고 경고했다. 임금 상승은 둔화될 가능성이 있고, 실업률은 상승할 수 있으며, 관세 위험이나 AI 관련 혼란이 가계 재정에 더 큰 부담을 줄 수 있다.

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