Investing.com - UBS 애널리스트들은 월요일 투자자들에게 보낸 메모에서 자동차 부문 전반의 생산량 증가와 환율 이득에 대한 기대가 단기적으로 자동차 주식을 지지하고 있음에도 불구하고, 테슬라(NASDAQ:TSL)는 2분기 실적 발표를 앞두고 "근본적으로 과대평가된" 상태라고 전했습니다.

미국 자동차, 자동차 기술 및 부품 분야에 대한 광범위한 전망에서 UBS는 "2분기 실적이 더 나은 생산량과 환율 덕분에 대체로 기대치를 상회할 것으로 예상한다"고 밝혔습니다.

그러나 실적 모멘텀에도 불구하고, 이 회사는 여전히 신중한 입장을 유지하고 있습니다. UBS는 3월 이후 "평균적으로 약 20%의 재평가가 있었다"고 언급하며, "관세 이전에 존재했던 핵심 문제들이 대부분 여전히 남아있다"고 경고했습니다.

테슬라에 대해 구체적으로, UBS는 규제 리스크와 정책 불확실성을 강조했습니다. 애널리스트들은 "TSLA와 RIVN 모두 규제 크레딧 수익에 실질적인 위험이 있으며, EV 크레딧 제거로 인한 수요에도 위험이 있다"고 작성했습니다.

3분기는 "마지막 숨을 쉬고 앞당겨진 수요가 있을 수 있지만," 그들은 근본적인 가치 평가 우려가 지속된다고 믿고 있습니다.

그럼에도 불구하고, 시장 심리와 CEO의 발언이 단기적인 변동성을 유발할 수 있습니다. "우리는 TSLA가 근본적으로 과대평가되어 있다고 생각하지만, 주가 반응은 머스크의 컨퍼런스 콜 발언에 따라 달라질 것입니다."

UBS는 가이던스 톤과 정책 전망이 헤드라인 수치보다 더 중요할 수 있다고 제안합니다.

테슬라의 2분기 실적에 대해, UBS는 주당 순이익(EPS)이 0.43달러로 예상치와 일치할 것으로 예상하며, 자동차 총 마진(크레딧 제외)은 시장 컨센서스 추정치 13.5%와 비교해 14%로 예상하고 있습니다. 그러나 은행은 배송량 증가 이후 이 수치가 상승할 수 있다고 인정합니다.

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