Investing.com - 이번 주 인공지능(AI) 분야에서 가장 큰 애널리스트 움직임을 살펴보겠습니다.

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오펜하이머, AI 및 클라우드 모멘텀으로 마이크로소프트 상향 조정

오펜하이머는 마이크로소프트(NASDAQ:MSFT) 주식 등급을 ’보유’에서 ’아웃퍼폼’으로 상향 조정하고 새로운 목표가를 600달러로 설정했습니다. 이는 회사의 인공지능 전략과 클라우드 사업의 지속적인 모멘텀에 대한 신뢰가 커졌기 때문입니다.

"Azure의 성장세가 강세를 유지함에 따라 투자자들의 관심은 마이크로소프트의 AI 수익 흐름 확대에 더욱 집중될 것입니다"라고 오펜하이머 애널리스트들은 밝혔습니다.

그들은 마이크로소프트의 AI 사업을 주요 가치 지원 요소로 보고, 아마존닷컴(NASDAQ:AMZN)에서 Amazon Web Services(AWS)가 수행하는 역할과 비교했습니다.

시장이 마이크로소프트의 AI 상승 가능성 일부를 이미 반영했지만, 애널리스트들은 "AI 사업의 강력한 성장 지속이 주가에 완전히 반영되지 않았다"고 주장하며, 2026 회계연도에 Azure 성장이 재가속화될 기회를 강조했습니다.

업그레이드의 또 다른 이유는 마이크로소프트의 강력한 비즈니스 프로필입니다.

이 회사는 "전례 없는 규모로 ’60의 법칙’ 비즈니스 프로필을 제공할 수 있는 소프트웨어 산업의 몇 안 되는 업체 중 하나"로 묘사되었으며, 이는 높은 성장과 수익성의 균형을 의미합니다. 오펜하이머는 이것이 회사의 프리미엄 가치평가를 정당화한다고 봅니다.

AI 도입이 확대되고 Azure가 더욱 확장됨에 따라, 오펜하이머는 마이크로소프트가 "소프트웨어 분야에서 장기적인 AI 승자 중 하나"가 될 것으로 예상하며, 이는 낙관적인 전망과 주식의 잠재적 재평가를 뒷받침합니다.

모건 스탠리의 새로운 아마존 목표가, 34% 상승 가능성 시사

모건 스탠리는 아마존의 목표가를 250달러에서 300달러로 인상했으며, 이는 현재 수준에서 약 34%의 상승 가능성을 시사합니다.

이번 수정은 더 우호적인 거시 환경과 AWS의 개선된 모멘텀 속에서 이루어졌습니다. 은행은 또한 아마존을 최고 선택으로 재확인하고 2026년과 2027년 EPS 전망치를 각각 9%와 6% 상향 조정했습니다.

업그레이드의 주요 동인은 "더 관리하기 쉬운 관세와 지정학적 배경"으로, 이로 인해 모건 스탠리는 145% 중국 관세 시나리오와 관련된 이전 EPS 삭감을 되돌렸습니다. 결과적으로 월스트리트 회사는 2026년 EPS 추정치를 8달러로 복원하여 위험 조정 이전 수준으로 돌아갔습니다.

모건 스탠리는 또한 AWS 성장에 대한 더 강력한 경로를 보고 있으며, 이는 네 가지 요소에 의해 뒷받침됩니다. 첫째, 아마존이 지분을 보유한 AI 스타트업 Anthropic의 더 큰 수익 기여를 예상합니다. 애널리스트들은 Anthropic이 2026년에 약 100억 달러, 2027년에 190억 달러의 수익을 창출할 것으로 예상하며, 이는 잠재적으로 AWS 성장에 150 베이시스 포인트 이상을 추가할 수 있습니다.

둘째, AWS의 핵심 사업은 Anthropic의 영향을 제외하더라도 계속해서 회복력을 보여주고 있습니다.

셋째, 마이크로소프트 Azure의 비GenAI 워크로드 추세는 기업 클라우드 지출이 건강하게 유지되고 있음을 시사하며, 이는 잠재적으로 AWS에 이익이 될 수 있습니다.

마지막으로, 모건 스탠리는 아마존이 마이크로소프트, Google(NASDAQ:GOOGL), Oracle(NYSE:ORCL)로부터 클라우드 예산 점유율을 전술적으로 확보하고 있음을 보여주는 설문 데이터를 지적합니다.

이 회사는 이제 AWS 수익이 2026년까지 연간 17-18% 성장하고, 마진은 약 37%로 안정적으로 유지될 것으로 예상합니다.

"이는 회사가 이 불확실한 시기에 전자상거래에서 수익성 있게 실행/점유율을 확보하고 AWS가 2025년 하반기에 지속 가능한 높은 10%대에서 20% 성장으로 재가속화한다면 AMZN에 상당한 상승 여력이 있음을 보여줍니다"라고 모건 스탠리 애널리스트들은 말했습니다.

300달러 목표는 2026년과 2027년 8달러와 9달러 EPS 추정치의 평균에 약 35배 멀티플을 적용한 것입니다. 은행의 강세 시나리오는 약 60%의 상승을 반영하는 350달러 가격을 예상합니다.

웨드부시: 머스크의 정당 발표 후 테슬라는 전환점에 도달

웨드부시 애널리스트 댄 아이브스는 테슬라(NASDAQ:TSLA)의 현재 상황을 "전환점"이라고 부르며, CEO 일론 머스크가 새로운 정당을 출범시키면서 이사회가 개입할 것을 촉구했습니다. 아이브스는 머스크의 커지는 정치적 야망이 테슬라가 자율주행과 로봇공학에 집중하는 중요한 단계에 진입하는 시점에 큰 방해 요소가 될 위험이 있다고 경고했습니다.

"테슬라는 성장 사이클의 가장 중요한 단계 중 하나로 향하고 있습니다"라고 아이브스는 쓰며, 회사가 "머스크가 정당 창설에 더 많은 시간을 쏟는 것을 허용할 수 없다"고 강조했습니다. 그는 이 움직임이 상당한 시간, 에너지, 정치적 자본을 소모할 것이라고 말했습니다.

머스크는 최근 2026년 미국 중간선거에 후보를 출마시키는 것을 목표로 "아메리카 당"을 출범할 계획을 발표했습니다. 아이브스는 이것이 트럼프 행정부와 충돌할 수 있으며, "매우 중요한 자율주행 규제 프레임워크"가 등장하는 시점에 발생한다고 경고했습니다.

증가하는 위험을 해결하기 위해, 아이브스는 이사회에 세 가지 즉각적인 조치를 제안했습니다.

첫째, 그는 머스크의 의결권을 약 25%로 높이고 그가 적어도 2030년까지 CEO 역할을 유지하도록 하는 새로운 인센티브 기반 보상 계획을 권장합니다. 아이브스는 이 구조가 테슬라와 머스크의 AI 스타트업인 xAI 간의 잠재적 합병을 위한 길을 열 수도 있다고 말했습니다.

둘째, 이사회는 머스크가 테슬라 운영에 집중할 수 있도록 시간 약속을 공식화해야 합니다.

셋째, 아이브스는 정치적 노력이 그의 리더십을 방해하는지 모니터링하기 위한 특별 감독 위원회를 요구했습니다.

"이사회는 머스크의 기부를 통제할 수 없지만... 그의 정치적 야망/노력이 테슬라 CEO로서의 역할을 방해하는지 감독할 수 있습니다"라고 메모는 말했습니다.

아이브스는 특히 테슬라가 AI와 로봇공학을 추구함에 따라 머스크가 테슬라의 장기 비전에 중요하다고 강조했습니다.

그는 테슬라가 Nvidia(NASDAQ:NVDA)와 함께 "세계에서 가장 뛰어난 두 개의 물리적 AI 회사" 중 하나라고 말하며, 이사회가 머스크를 계속 회사의 수장으로 유지하기 위해 신속한 조치를 취할 것을 촉구했습니다.

도이체방크, 마이크론 매수 시작 및 150달러 목표가 설정

이번 주 도이체방크는 마이크론 테크놀로지(NASDAQ:MU)에 대한 커버리지를 매수 등급과 150달러 목표가로 시작했으며, 특히 High Bandwidth (NASDAQ:BAND) Memory(HBM)에서 순환적 및 구조적 트렌드 모두에서 강한 모멘텀을 지적했습니다.

"우리는 마이크론이 직면한 순환적 및 구조적 설정 모두에 대해 건설적입니다"라고 도이체 애널리스트들은 작성하며, HBM을 핵심 성장 동력으로 강조했습니다.

은행은 HBM이 차세대 AI 프로세서 성능에 대한 과소평가된 기여자라고 믿으며, 비트 수요 증가와 평균 판매 가격이 DRAM 수익과 수익성을 역사적 규범 이상으로 끌어올릴 것으로 예상합니다.

2023년에 미미했던 마이크론의 HBM 수익은 2026년까지 총 매출의 약 23%에 도달할 것으로 예상됩니다. 이러한 제품의 마진은 60%를 초과할 것으로 예상되며, 이는 비HBM DRAM의 35% 수준을 크게 상회합니다.

HBM을 넘어, 은행은 기기당 더 높은 콘텐츠와 개선된 공급-수요 역학에 의해 뒷받침되는 전통적인 DRAM의 지속적인 강세를 예상합니다. "우리는 향후 몇 년 동안 비HBM DRAM에서 지속적인 비트 성장과 ASP 확장의 경로를 봅니다"라고 도이체는 메모에서 밝혔습니다.

DRAM이 마이크론 수익의 약 75%를 차지하는 반면, 은행은 나머지 25%를 차지하는 NAND에 대해 더 신중했습니다. 애널리스트들은 NAND 제품에 대한 콘텐츠 성장 동인이 적고 시장 지원이 덜하다고 지적했습니다.

마이크론 주식이 연초 대비 48% 상승했음에도 불구하고, 도이체방크는 추가 상승 가능성을 보고 있습니다. 이 주식은 2026년 수익의 약 9배에 거래되고 있으며, 도이체방크는 이를 매력적으로 간주합니다.

150달러 목표가는 2026년 EPS 추정치 14달러에 약 11배 멀티플을 적용한 것으로, 회사의 5년 중간값과 일치합니다.

MongoDB 주식 "무시하기 너무 어려워": 울프 리서치

울프 리서치는 MongoDB(NASDAQ:MDB)에 대한 커버리지를 아웃퍼폼 등급과 280달러 목표가로 시작했으며, 유리한 설정, 시장 추세, 매력적인 가치평가를 낙관적 입장의 이유로 강조했습니다.

"성장 둔화와 마진 감소 방어의 어려움"을 인정하면서도, 애널리스트들은 현재 설정에서 기회를 보고 있으며, "개선된 실행"과 "무시하기 너무 어려운" 업계 트렌드를 인용했습니다.

올해 주가가 10% 하락했음에도 불구하고, 울프는 MongoDB가 기업 데이터 현대화와 초기 단계 AI 도입의 교차점에 잘 위치해 있다고 봅니다. "MDB는 두 가지 강력한 구조적 변화의 교차점에 위치해 있습니다"라고 메모는 밝혔습니다.

중개사는 상위 라인 성장이 안정화되고 마진이 개선될 것으로 예상하며, 그들의 모델은 내년에 높은 10%대 마진과 약 4억 달러의 추가 수익을 제시합니다.

울프는 또한 MongoDB의 잠재적 시장 규모를 강조했습니다. "이것은 여전히 두 자릿수로 성장하는 1,200억 달러 이상의 시장입니다... 그리고 Mongo는 TOP 5 공급업체(문서 저장소에서 #1)입니다"라고 작성했습니다.

회사는 투자자 심리가 더 강한 단위 경제학을 가진 인프라 회사로 이동하고 있다고 언급했습니다. 인프라 이름은 연초 대비 14% 상승한 반면, 애플리케이션 주식은 2% 하락했습니다.

"데이터 > 앱 시장에서... MDB는 (20억 달러 규모에서) 상위 20개 성장 회사로서 그 틀에 맞는 몇 안 되는 회사 중 하나로 서 있습니다"라고 울프는 덧붙이며, "더 나은 숫자, 더 나은 서사, 더 나은 마진이 더 나은 주식을 위한 무대를 설정하고 있다"고 결론지었습니다.

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