Investing.com - 체계적 자산 배분 전략은 감정이 아닌 데이터에 반응하는 모델에 의존하여 포트폴리오 관리에 구조와 객관성을 부여하도록 설계되었습니다.

UBS에 따르면, 이러한 전략은 "대량의 관련 데이터를 바탕으로 한 규율 있는 투자 프로세스로 즉흥적이고 감정적인 의사 결정을 대체하기 위한 것"입니다.

사전 정의된 규칙과 정량적 분석을 적용함으로써, 이러한 전략은 행동 편향을 줄이고 특히 변동성이 큰 시장에서 일관성을 유지하는 것을 목표로 합니다.

UBS가 강조하는 체계적 전략에는 두 가지 주요 유형이 있습니다: 모멘텀 기반 체계적 자산 배분 전략과 상품거래자문사(Commodity Trading Advisors, CTAs)입니다.

전자는 일반적으로 시장 전망 변화에 따라 주식과 채권 사이에서 이동하는 반면, CTAs는 선물을 사용하여 다양한 자산 클래스에서 롱 포지션과 숏 포지션을 모두 취합니다.

이름과 달리, CTAs는 더 이상 상품에만 국한되지 않고 주식, 금리, 통화 전반에 걸쳐 광범위하게 운영됩니다.

두 전략 모두 시장 모멘텀과 경제 지표를 사용하여 트렌드를 식별하는 모델에 의존합니다. 이러한 모델이 지속적인 긍정적 또는 부정적 모멘텀을 감지하면 포지션 변경을 촉발합니다.

이러한 모델 기반 유연성을 통해 체계적 전략은 전통적인 정적 포트폴리오가 놓칠 수 있는 트렌드를 포착할 수 있습니다.

UBS 전략가들은 "그 결과, 주식이나 채권과는 다르게 행동하고 기존 투자 전략이 실패할 때 좋은 성과를 낼 수 있는 독특한 수익 흐름이 생성됩니다"라고 언급합니다.

그러나 이러한 전략은 모든 환경에서 우수한 성과를 내도록 설계되지는 않았습니다. 횡보 시장이나 급격한 하락 후 급반등이 있을 때 성과가 뒤처지는 경향이 있습니다.

"이러한 성과 부진은 예상되는 것이며, 이러한 전략에 배분을 추가하는 근거를 약화시키지 않습니다"라고 전략가들은 덧붙였습니다.

UBS는 또한 체계적 전략 외에도 리스크 패리티나 엔다우먼트 스타일 배분과 같은 다른 다각화 접근법도 포트폴리오 회복력을 향상시킬 수 있다고 언급합니다.

체계적 전략을 포함하면 수익을 다각화하고 장기적인 결과를 개선하는 데 도움이 될 수 있습니다. UBS 보고서에 제시된 시뮬레이션에 따르면, 60/40 포트폴리오에 체계적 주식 구성요소를 통합하면 특히 깊은 하락기 동안 수익과 회복력이 향상되는 것으로 나타났습니다.

이 시뮬레이션은 정적 60/40 포트폴리오와 동일한 장기 리스크 및 변동성을 위해 구성되었습니다.

"이 접근법은 리스크를 관리하고 수익을 최적화하여 시간이 지남에 따라 더 탄력적인 포트폴리오를 구축하는 데 도움이 됩니다"라고 보고서는 설명합니다.

풋옵션 매수나 현금 보유와 같은 전통적인 헤지 방법과 비교하여, 체계적 전략은 더 역동적인 보호를 제공할 수 있습니다. 전략가들은 "체계적 전략은 풋옵션이나 현금 버퍼와 유사한 보호를 제공할 수 있지만, 하락을 적극적으로 완화하고 위기 상황에서도 수익을 추가함으로써 성과 저하가 적습니다"라고 지적합니다.

요약하자면, 체계적 전략은 모델 기반 트렌드 감지를 사용하여 리스크 노출을 조정하고 시장 사이클 전반에 걸쳐 포트폴리오 회복력을 향상시킵니다.

변동이 심하거나 급격히 반전되는 시장에서는 성과가 뒤처질 수 있지만, 장기적인 하락기 동안 성과를 낼 수 있는 능력은 다각화된 자산 전략에 가치 있는 추가 요소가 됩니다—특히 투자자가 대체 자산에 전형적인 리스크와 유동성 부족에 편안할 때 더욱 그렇습니다.

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