Investing.com — 피치(Fitch Ratings)는 목요일 셸(Shell Plc)의 장기 발행자 채무 불이행 등급을 ’AA-’로 유지하고, 안정적 전망을 부여했으며, 단기 IDR을 ’F1+’로 평가했습니다.

또한 피치(Fitch)는 셸(Shell)과 셸 인터내셔널 파이낸스 BV(Shell International Finance BV)가 발행한 100억 달러 규모의 글로벌 기업 어음 프로그램과 100억 달러 규모의 미국 기업 어음 프로그램에 ’F1+’ 단기 등급을 부여했습니다.

피치(Fitch)는 셸(Shell)의 등급이 글로벌 운영의 큰 규모, 에너지 및 석유화학 시장 전반에 걸친 광범위한 비즈니스 모델, 막대한 탄화수소 매장량, 낮은 레버리지를 반영한다고 밝혔습니다. 회사의 경영진은 에너지 전환 변화에 대비하면서 포트폴리오를 강화하기 위해 노력하고 있습니다.

셸(Shell)의 비즈니스 프로필은 합작 투자 및 계열사를 제외하고 하루 256만 배럴의 석유 환산량의 업스트림 생산에 의해 뒷받침됩니다. 회사는 가치 사슬 전반에 걸친 통합으로 이익을 얻고 있으며 LNG 분야에서 선도적인 위치를 점하고 있습니다.

피치(Fitch)는 셸(Shell)의 EBITDA 순 레버리지가 석유 및 가스에 대한 가격 가정에 따라 2024년 말 0.2배에서 2027년까지 약 0.5배로 증가할 것으로 예상합니다. 이 예측에는 2025년 운영 현금 흐름의 50%, 이후에는 45%의 주주 분배가 포함됩니다.

2025년 3월 자본 시장의 날에 셸(Shell)은 주주 분배 목표 범위를 운영 현금 흐름의 40~50%로 늘렸습니다. 회사는 탄화수소 가격이 하락하는 기간 동안 주주 수익을 지원하기 위해 부채 용량 또는 자산 매각을 사용할 수 있다고 밝혔습니다.

셸(Shell)의 업데이트된 전략은 2030년까지 연간 주당 10% 이상의 유기적 잉여 현금 흐름을 창출하는 데 중점을 둡니다. 회사는 업스트림(연간 120억~140억 달러)과 다운스트림 및 재생 에너지(연간 약 80억 달러) 전반에 걸쳐 자본을 규율 있게 배분할 계획입니다.

피치(Fitch)는 셸(Shell)이 탄소 포집, 재생 가능 수소, 바이오 연료, 재생 가능 전력 및 전기 충전을 포함한 주요 에너지 전환 기술에 투자했다고 언급했습니다. 그러나 이러한 많은 사업에서 수익률이 낮기 때문에 셸(Shell)은 2025~2027년에 저탄소 옵션 및 전력에 대한 자본 지출에 10%의 상한선을 두고 투자를 더욱 선별적으로 진행할 것입니다.

피치(Fitch)는 중동 지역의 안보 위험으로 인해 부분적으로 상쇄되지만, 글로벌 경제 성장 둔화와 OPEC+의 예상보다 높은 생산량으로 인해 2025년에는 유가가 낮아질 것으로 예상합니다.

EMEA 석유 및 가스 메이저 중 셸(Shell)은 하루 260만 배럴의 석유 환산량으로 가장 큰 생산량을 보이고 있으며, TotalEnergies는 210만 배럴, BP는 200만 배럴입니다.

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