Investing.com - 도이체방크는 목요일 보고서에서 마이크론 테크놀로지(NASDAQ:MU) 주식에 대해 매수 등급과 주당 150달러의 목표가를 제시하며 커버리지를 시작했습니다.

도이체방크 애널리스트들은 주로 고대역폭 메모리 (NASDAQ:BAND) (HBM) 수요 증가에 힘입어 메모리 칩 제조업체의 순환적, 구조적 배경에 대해 낙관적인 전망을 보이고 있습니다.

"우리는 마이크론 테크놀로지가 직면한 순환적, 구조적 상황 모두에 대해 긍정적입니다," 도이체방크는 언급했습니다. "고대역폭 메모리(HBM)가 AI 프로세서 성능 향상의 과소평가된 동력이라고 믿으며, HBM 비트와 평균판매가격(ASP) 성장이 DRAM 매출(마이크론 매출의 약 75%)과 수익성을 역사적 수준 이상으로 끌어올릴 것으로 예상합니다."

도이체방크는 HBM 매출이 2023년 사실상 제로에서 2026년까지 전체 매출의 약 23%로 증가할 것으로 추정합니다.

이러한 HBM 제품의 이익률도 크게 높아질 것으로 예상되며, 비HBM DRAM의 약 35%와 비교해 총이익률이 60% 이상으로 추정됩니다.

전통적인 DRAM 측면에서, 도이체방크 애널리스트들은 기기당 더 높은 콘텐츠와 개선된 수요-공급 역학으로 인한 지속적인 강세를 예상합니다.

"향후 몇 년간 비HBM DRAM에서 지속적인 비트 성장과 평균판매가격 확대 경로가 보입니다," 보고서는 언급했습니다.

마이크론 매출의 나머지 25%를 차지하는 NAND는 덜 중요한 동력입니다. 도이체방크는 이 부분에 대해 더 신중한 입장을 취하며 "DRAM보다 애플리케이션당 콘텐츠 성장 동력이 적고" 시장 환경이 덜 유리하다고 언급했습니다.

MU 주식이 연초 대비 48% 상승했음에도 불구하고, 도이체방크는 여전히 상승 여력이 있다고 봅니다.

"현재 수준에서도 여전히 매력적인 상승 여력이 있다고 봅니다," 애널리스트들은 언급하며, 이 주식이 2026년 예상 수익의 약 9배에 거래되고 있다고 덧붙였습니다. "우리의 150달러 목표가는 2026년 예상 주당순이익 14.00달러의 약 11배로, 회사의 5년 중간 주가수익비율과 일치합니다."

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