Investing.com — S&P 글로벌 Ratings는 Rayonier Inc.(레이니어)의 신용등급을 뉴질랜드 합작법인 매각 완료 후 ’BBB-’에서 ’BBB’로 상향 조정하고, 전망은 ’안정적’으로 제시했습니다.

목재 회사인 레이니어는 약 7억 1천만 달러의 총 수익으로 매각을 완료했으며, 순수익은 약 6억 9천 9백만 달러로 예상됩니다. 레이니어는 이 자금의 최소 절반을 부채 감축 및 주주 환원에 사용하고, 나머지는 잠재적 인수 및 기타 자본 투자에 할당할 계획입니다.

신용평가 기관은 이번 거래 후 레이니어의 레버리지가 "실질적으로 개선"되었다고 언급했습니다. 회사는 특별 배당금 또는 수익의 다른 용도를 고려하기 전에 조정된 EBITDA 대비 순부채 비율이 약 0.3배로 감소할 것으로 예상합니다.

3월 31일 현재 Rayonier의 S&P 글로벌 Ratings 조정 EBITDA 대비 부채는 3.5배로, 1년 전의 4.4배에서 감소했습니다. 이러한 개선은 주로 지난 2년간의 상당한 자산 매각과 관련된 부채 감소에서 비롯되었습니다. 뉴질랜드 합작법인 매각을 포함하여 레이니어는 14억 5천만 달러의 자산 처분을 완료하여 2023년 11월에 설정한 초기 목표인 10억 달러를 초과했습니다.

S&P는 이번 합작법인 거래가 Rayonier의 사업 위험 프로필에 상대적으로 중립적인 영향을 미치는 것으로 보고 있습니다. 이번 매각으로 인해 지리적 다각화는 감소하지만, 사업 단순화는 긍정적이며 Rayonier가 통나무 수출 시장에 대한 노출을 줄이고 미국 중심의 순수 목재 회사로 전환할 수 있다고 보고 있습니다.

2025년 상반기 동안 Rayonier는 약 3,760만 달러의 자사주를 매입했습니다. 6월 30일 현재 회사는 자사주 매입 프로그램에 따라 약 2억 6천 2백만 달러의 가용 잔액을 보유하고 있습니다.

안정적인 전망은 Rayonier가 업데이트된 재무 정책에 따라 전체 주기 동안 EBITDA 대비 부채를 3배 미만으로 유지할 것이라는 S&P의 기대를 반영합니다. 이는 이전 목표인 4.5배 이하에서 낮아진 수치입니다.

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