Investing.com - HSBC는 얼라인테크놀로지(NASDAQ:AMD)를 매수로 상향 조정하고 목표가를 $200로 두 배 인상했습니다. 이는 AI GPU 라인업의 예상보다 강한 가격 결정력과 회사의 데이터센터 로드맵에 대한 신뢰도 증가에 기인합니다.

1월에 AMD를 하향 조정했던 이 증권사는 이제 AMD의 MI350 칩이 처음 예상보다 훨씬 높은 가격을 유지할 것으로 예상하며, 성능은 Nvidia의 Blackwell 기반 B200과 대등할 것으로 보고 있습니다.

HSBC는 2026년 AI 매출 전망을 151억 달러로 상향 조정했는데, 이는 시장 컨센서스보다 57% 높은 수치입니다. 이는 유닛당 평균 판매가격을 기존 예상 $15,000에서 $25,000로 상향 조정한 결과입니다.

분석가들은 MI350의 예상보다 빠른 가격 강세와 CoWoS 패키징의 광범위한 채택이 수익을 더욱 끌어올릴 수 있으며, 2025년 고급 AI GPU로의 믹스 전환이 단기 모멘텀을 지원할 것이라고 말했습니다.

이 회사는 2025년과 2026년 수익 전망을 각각 13%와 23% 상향 조정했습니다.

2025년 이후의 잠재적 촉매제는 MI400 시리즈 출시로, 이는 AMD의 첫 번째 전체 랙 AI 서버 솔루션으로 2026년 Nvidia의 차세대 Vera Rubin 플랫폼과 경쟁할 것으로 예상됩니다.

HSBC는 MI400이 표준 데이터센터 인프라를 사용하는 것이 채택에 도움이 될 수 있지만, 상승 가능성을 수치화하기에는 아직 이르다고 언급했습니다.

일반 서버 및 클라이언트 세그먼트를 포함한 비 AI 사업도 잘 유지되고 있으며, HSBC는 2025년 서버 출하량 추정치를 5% 상향 조정했습니다.

6월 AMD의 AI 이벤트 이후 최근 랠리에도 불구하고, 이 회사는 AI 가격 결정력의 전체 영향이 아직 주가에 반영되지 않았다고 믿고 있습니다.

HSBC의 $200 목표가는 2026년 예상 EPS의 31배 멀티플을 기반으로 합니다.

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