Investing.com - 웰스파고에 따르면, 테슬라는 일시적인 판매 증가의 혜택을 받을 수 있지만, 근본적인 도전 과제들이 여전히 회사의 장기적 전망에 부담을 주고 있습니다.

이 은행은 테슬라 주식에 대한 ’비중 축소(Underweight)’ 등급과 120달러의 목표가를 재확인하며, 테슬라의 "단기적 도움"이 "장기적 의문점"을 해결하지 못한다고 경고했습니다.

웰스파고는 예상보다 강한 2분기 배송 실적과 IRA EV 세금 공제 7,500달러가 만료되는 9월 30일 이전의 3분기 선구매 효과를 고려해, 2025년 연간 배송 예측을 기존 140만 대에서 148만 대로 상향 조정했습니다.

그러나 이 회사는 급격한 반전을 예상합니다: "우리는 이제 3분기 배송량이 40만 대를 넘어설 것으로 예상하며, 이후 4분기에는 큰 폭의 하락이 있을 것입니다."

이 회사는 2분기 주당 순이익(EPS)을 0.20달러로 예측하는데, 이는 컨센서스 추정치인 0.41달러보다 50% 이상 낮은 수치로, 주로 "낮은 EV 크레딧과 약화된 에너지 생산 마진" 때문입니다.

테슬라의 2024년 EBIT의 약 32%를 차지했던 규제 크레딧은 이 은행에 따르면 축소될 예정입니다.

"우리는 규제 크레딧이 1분기에서 2분기로 약 1억 7천만 달러 감소할 것으로 추정합니다," 캘리포니아의 면제 철회에 따라 무공해차량(ZEV) 크레딧은 3분기에 종료될 가능성이 높습니다.

테슬라의 에너지 생산 마진도 위험에 처해 있다고 합니다. 웰스파고는 "TSL의 에너지 생산 사업용 배터리는 중국에서 생산된 LFP 배터리로 중국 관세의 영향을 받기 때문에" 마진이 작년 26%에서 2분기에는 12%로 하락할 수 있다고 추정합니다.

앞으로 이 회사는 테슬라(NASDAQ:TSLA)가 "IRA 크레딧 종료를 상쇄하기 위해 4분기에 가격을 약 4% 인하할 것"으로 예상하며, 2025년 EPS는 컨센서스보다 약 57% 낮은 0.80달러에 불과할 것으로 전망합니다.

단기적인 판매량 강세에도 불구하고, 웰스파고는 "근본적인 상황은 여전히 어렵다"고 경고했습니다.

이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.