Investing.com - 미국 경제가 둔화 조짐을 보이고 있지만, 인플레이션에 민감한 연방준비제도(Fed)는 이번 달 회의에서 금리를 동결할 가능성이 높다고 웰스파고 애널리스트들이 전망했다.

미국의 1분기 실질 국내총생산(GDP)은 0.5% 감소했는데, 이는 부분적으로 도널드 트럼프 대통령의 관세 인상 시행 전에 기업들이 주문을 확보하려는 과정에서 수입이 급증했기 때문이다. 다른 조건이 동일하다면, 국민소득 및 생산계정에서 수입은 기계적으로 GDP를 감소시킬 수 있다.

웰스파고 전략가들은 고객 메모에서 개인소비지출과 고정투자를 합산한 민간 국내 구매자에 대한 실질 최종 판매가 해당 분기 동안 거의 2% 성장했다고 덧붙였다.

"요약하자면, 1분기 실질 GDP 하락은 연초 경제 약세를 과장했다고 볼 수 있다"고 그들은 설명했다.

그러나 애널리스트들은 2분기 실질 GDP 성장률 1.8%라는 그들의 전망이 "현재 경제 강세를 과대평가할 수 있다"고 경고했다.

특히 수입은 1분기에 급증한 후 방향을 바꿔 25% 급감하여 GDP를 끌어올리는 데 도움이 될 것으로 예상된다고 그들은 전망했다.

그러나 실질 소비자 지출은 지난 분기에 단지 1.3% 증가할 것으로 예상되며, 기업 및 주택 투자는 각각 0.6%와 거의 5% 하락할 것으로 보인다. 한편, 노동시장 지표는 "경제가 다소 둔화되었음을 시사한다"고 애널리스트들은 민간 부문 고용 증가세 둔화를 인용하며 말했다.

경제 전망의 불확실성은 트럼프 대통령 자신이 중앙은행의 신속한 금리 인하를 강력히 요구했음에도 불구하고, 연준이 향후 금리 인하에 대해 관망적인 태도를 취하게 된 주요 요인이다.

6월 연준의 최근 회의록에 따르면 "소수"의 정책 입안자들만이 이번 달에 금리 인하를 고려하는 것이 적절하다고 느꼈다. 그러나 연준 회의에 참석한 "대부분의 참가자들"은 관세로 인한 가격 충격이 "일시적이거나 미미할 것"이라는 전망과 함께 2025년 후반에 금리 인하가 적절할 것이라고 믿었다.

금리 결정 연방공개시장위원회(FOMC)는 7월 30일 이틀간의 다음 회의 종료 시 금리를 4.25%에서 4.5%로 동결할 것으로 예상된다. 특히 연준이 선호하는 인플레이션 지표가 여전히 목표 수준을 상회하고 있기 때문이라고 웰스파고 애널리스트들은 말했다.

"우리는 연준 정책 입안자들의 중요한 다수가 아직 금리 인하를 승인할 준비가 되어 있지 않다고 생각한다"고 웰스파고 애널리스트들은 덧붙였다.

그러나 향후 몇 개월 동안 관세로 인한 잠재적 인플레이션 상승이 "급등이 아닌 일시적 상승"으로 판명되고 노동시장이 더욱 약화된다면, FOMC는 9월 회의에서 25 베이시스 포인트 금리 인하를 단행하고, 10월과 12월에 두 번 더 유사한 인하를 단행할 것으로 예상된다.

이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.