Investing.com - 제프리스와 RBC 캐피털 마켓츠는 Jet2 (LON:JET2)에 대한 낙관적 전망을 재확인하며, 최근의 주가 약세를 매수 기회로 강조했습니다.

두 중개사 모두 2,200p의 목표가를 유지하고 있으며, 이는 제프리스의 기준가 1,825p 대비 21% 상승 가능성과 RBC가 언급한 1,644p 대비 34% 상승 가능성을 시사합니다.

제프리스는 Jet2의 2025 회계연도 실적 발표 후 모델을 소폭 조정하여, 2026 회계연도 세전이익(외환 및 특별항목 제외) 전망치를 5억7,300만 파운드에서 5억7,700만 파운드로 상향했습니다.

2026-27 회계연도 EPS 추정치는 1% 미만으로 상향됐습니다. 제프리스는 Jet2의 핵심 수익원인 패키지 휴가 수요에 중대한 악화가 없다고 판단합니다.

패키지 휴가 가격은 소폭 평균 인상과 함께 안정적으로 유지되는 반면, 항공권만 판매하는 가격은 점진적으로 약화되고 있습니다. 그러나 제프리스는 항공권 단독 판매가 그룹 수익에 미미하게 기여한다고 언급했습니다.

씨리움의 좌석 용량 데이터는 관리 가능한 시장 환경을 시사합니다. 영국에서 Jet2 목적지로의 시장 공급은 2025 회계연도 상반기에 7%, 하반기에 6% 증가했으며, 2026 회계연도 상반기에는 3% 성장할 것으로 예상됩니다.

제프리스는 이를 항공권 단독 노선의 약세 또는 라이언에어와 같은 항공사의 경쟁 압력 증가로 해석합니다.

제프리스는 안정적인 연료 및 외환 비용과 완화되는 비연료 인플레이션에 힘입어 향후 2년간 연간 10%의 EBIT 복합 성장률을 예상합니다.

2026 회계연도에 대해 중개사는 3.5%의 동일 기준 운영 지출 인플레이션을 모델링하고 있으며, 고정 비용 기반과 신세대 항공기의 효율성 향상으로 총 비용 증가는 약 9%로 예상됩니다. 그룹 운영 지출 인플레이션의 1%p 변동은 EBIT와 세전 이익에 약 10% 영향을 미칠 수 있습니다.

Jet2의 수직 통합 모델은 핵심 강점으로 강조됩니다. 수하물 처리, 정비, 조종사 및 승무원 교육, 유통과 같은 기능이 사내에서 관리되어 61%의 재예약률과 0.05%의 취소율에 기여합니다. 맨체스터의 새로운 정비 시설은 2025년 여름에 개장 예정입니다.

제프리스는 5억5천만 파운드의 예상 자본 지출과 6억-7억 파운드의 자체 보유 현금에 힘입어 2027 회계연도에 추가 주주 환원을 예상합니다.

중개사는 Jet2의 핵심 사업에서 수익 극대화와 강력한 재무상태 유지에 대한 집중을 언급했습니다.

RBC 캐피털 마켓츠도 "아웃퍼폼" 등급을 유지하며, Jet2의 밸류에이션이 매력적이라고 평가합니다. RBC는 2026-28 회계연도 EPS 전망치를 1-2% 상향하며, 2026 회계연도 PBT&FX를 컨센서스에 근접한 5억7,650만 파운드로 전망합니다.

RBC는 패키지 휴가 가격이 소폭 상승했으며 후반 예약 패턴으로 인해 단기 가시성이 제한적이라는 의견에 동의합니다.

그러나 바클레이카드 데이터에 따르면 지난 3개월 동안 여행 및 항공사 지출이 각각 전년 대비 5%와 7.5% 증가했습니다.

Jet2의 강력한 순추천지수(NPS)와 브랜드 충성도는 지속적인 성장을 뒷받침할 것으로 예상됩니다.

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