Investing.com — Moody’s Ratings는 Berkshire Hathaway Energy Company(BHE)의 A3 선순위 무담보 등급과 P-2 기업어음 등급을 안정적 전망으로 유지한다고 발표했으며, 이는 약 115억 달러 규모의 채무 증권에 영향을 미칩니다.

신용평가 기관은 BHE가 미국에서 가장 크고 다각화된 전력 및 유틸리티 포트폴리오 중 하나라는 점을 신용 프로필을 뒷받침하는 핵심 요인으로 꼽았습니다. Berkshire Hathaway, Inc.(NYSE:BRK.A)가 BHE의 소유주이며 BHE로부터 배당금을 요구하지 않아 BHE는 규제 대상 유틸리티 지주 회사 중 가장 높은 수준인 16%~17%의 강력한 유보 현금 흐름(RCF) 대 부채 비율을 유지할 수 있습니다.

BHE의 다양한 에너지 보유 자산에는 동부에서 가장 큰 가스 운송 및 저장 네트워크, 서부 주 전역의 통합 유틸리티 운영, 캐나다 앨버타의 주요 전송 네트워크, 영국 내 두 개의 배전 네트워크 운영자 및 장기 계약을 통한 재생 에너지 사업이 포함됩니다.

BHE의 RCF 대 부채 비율은 2023년에 15.3%, 2024년에 15.9%(완전 조정 기준)로 Moody’s의 등급 하향 조정 지침인 16%보다 약간 낮았습니다. 현금 흐름은 2023년의 대규모 에너지 이연, PacifiCorp 자회사의 높은 산불 완화 비용, 2024년 부동산 사업과 관련된 소송 합의로 인해 부정적인 영향을 받았습니다.

화요일, Moody’s는 유타 공공 서비스 위원회가 요금 사례 결정 재고 요청을 거부한 후 PacifiCorp의 등급을 Baa1에서 Baa2로 하향 조정했습니다. 그럼에도 불구하고 Moody’s는 이번 등급 하락이 BHE의 규모, 범위 및 다양성을 고려할 때 BHE의 전반적인 신용 프로필에 큰 영향을 미치지 않는다고 언급했습니다.

안정적인 전망은 BHE의 꾸준한 현금 흐름, 다양한 규제 운영의 낮은 사업 위험 및 재무 전략을 반영합니다. Moody’s는 회사가 16%~17% 범위의 RCF 대 부채 비율과 연결 부채의 20%~30% 범위의 모회사 부채 비율을 유지할 것으로 예상합니다.

RCF 대 부채 비율이 20% 이상으로 유지되면 등급이 상향 조정될 수 있으며, 이 비율이 16% 미만으로 유지되거나 여러 관할 구역에서 규제 문제가 발생하거나 과도한 레버리지로 투자가 자금 조달되거나 PacifiCorp의 산불 책임이 크게 악화되면 등급이 하향 조정될 수 있습니다.

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