Investing.com - 골드만삭스는 인페이즈 에너지(NASDAQ:ENPH)를 매도로 하향 조정하고 솔라엣지 테크놀로지스(NASDAQ:SEDG)를 중립으로 낮추며, 예상보다 빠른 주택용 태양광 세금 공제 단계적 폐지가 수요를 감소시키고 업계 전반의 마진을 압박할 수 있다고 경고했습니다.

이 은행은 도널드 트럼프 대통령의 새로 통과된 예산안이 주요 인센티브의 만료를 가속화한다고 밝혔습니다.

주택 소유자를 위한 25D 투자 세금 공제( ITC (NSE:ITC))는 이제 2026년에 종료되며, 제3자 소유 시스템을 위한 48E 공제는 2027년 이후 종료됩니다. 이는 5월에 제시된 일정보다 "의미 있게 악화된" 타임라인으로 묘사되고 있습니다.

분석가들은 세금 공제가 사라지면 미국 가구의 절반 미만만이 옥상 패널로 돈을 절약할 수 있을 것으로 추정하며, 이는 그동안 이 분야의 주요 판매 포인트였던 요소를 약화시킵니다.

"간단히 말해, 우리는 미국 시장의 절반 미만만이 주택용 태양광을 통한 절약에 있어 수익성이 있을 것으로 추정합니다,"라고 보고서는 밝혔습니다.

골드만삭스는 설치업체와 소비자들이 약화된 경제성을 상쇄하기 위해 더 저렴한 하드웨어로 이동할 것으로 예상하며, 이는 인페이즈 에너지의 프리미엄 마이크로인버터 마진을 위험에 빠뜨릴 수 있습니다.

또한 가격이 주요 차별화 요소가 되면서 인페이즈가 시장 점유율을 잃을 것으로 예상합니다.

반면, 솔라엣지의 하향 조정은 주로 밸류에이션에서 비롯됩니다. 이 주식은 골드만삭스가 2024년 12월 아메리카 매수 리스트에 추가한 이후 두 배 이상 상승했으며, 정책 역풍이 커지면서 상승 여력이 줄어들었습니다.

이 은행은 두 회사에 대한 전망을 낮추고 미국의 성장 둔화를 반영하기 위해 더 넓은 태양광 수요-공급 모델을 수정했습니다.

또한 세금 법안의 연속적인 초안이 의회를 통과하면서 주택용 태양광 주식의 최근 변동성을 강조하며, 최종 법안이 이 틈새 시장에 대해 "많은 이들이 우려했던 것보다 더 나쁘다"고 언급했습니다.

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