이 증권사는 Ball Corp, Greif (NYSE:GEF), O-I Glass 및 Silgan Holdings (NYSE:SLGN)의 주가가 목표가에 근접하고 2026년까지 실적 모멘텀이 둔화될 것으로 보여 이들 종목을 하향 조정했습니다.

"Ball과 OI는 약한 주류 트렌드와 재고 감소에 노출된 것으로 보입니다," 보고서는 언급하며, Greif는 컨테이너보드 자산 매각으로 인한 희석에 직면하고 있으며 Silgan의 투자 사례는 이제 널리 이해되고 있다고 덧붙였습니다.

한편 뱅크 오브 아메리카는 Avery Dennison, Graphic Packaging (NYSE:GPK), 씨led Air (NYSE:SEE) 및 Sonoco에 대해 매수 등급을 재확인했으며, 이 네 종목이 억눌린 성장 기대치 대비 저평가되어 있고 활동 증가로부터 혜택을 받을 수 있다고 주장했습니다.

분석가들은 전망이 더 긍정적으로 바뀔 경우 "비대칭적 상승 잠재력"을 보고 있으며, 특히 Avery가 의류 및 RFID 부문의 개선된 분위기를 타고, 씨led Air와 Sonoco가 자체적인 역풍을 극복함에 따라 더욱 그렇다고 봅니다.

이 증권사는 이 섹터의 2분기 EBITDA가 전년 대비 6% 상승할 것으로 예상하지만, 높은 이자 비용과 약한 가격 책정이 종이 및 산림 부문을 압박하면서 주당 순이익(EPS)은 14% 하락할 것으로 전망하며, 이 부문에서는 36%의 EPS 하락을 예상합니다.

포장 (NYSE:PKG) 사업은 8%의 EPS 성장과 약 1%의 물량 증가를 보일 것으로 예상됩니다.

뱅크 오브 아메리카의 전략가들은 미국 경제가 "무역 협정이 체결됨에 따라 진전될 것"으로 예상하며, 이자율과 인플레이션은 높게 유지되고 달러는 안정적이거나 더 강해질 것으로 전망합니다.

이러한 배경에서, 증권사는 방어적인 포장 종목에서 벗어나 운영 레버리지가 있는 주식으로 이동하고 있으며, 상황이 개선될 경우 방어적 특성과 "쉬운 비교"가 성과를 이끌지 못할 것이라고 말합니다.

보고서에 따르면, 포장 주식은 7월 7일까지 올해 절대적으로 4% 하락했고 시장 대비 10% 하락했으며, 종이 및 산림 종목은 18% 뒤처지고 있습니다.

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