Investing.com - UBS 전략가들에 따르면, 다가오는 유럽 2분기 실적 시즌은 전반적으로 성장이 없을 것으로 예상되며, 완만한 기대치와 섹터별 차이가 특징이 될 것으로 보입니다.

UBS 팀은 관세 및 환율에 민감한 산업, 특히 자동차, 운송, 기술 하드웨어, 럭셔리, 식품 및 음료 부문에서 "상당한 하향 조정"을 예상합니다. 그럼에도 불구하고, 일부 종목들은 시장 예상을 상회할 수 있습니다.

전략가들은 이번 분기에 주목할 두 그룹의 주식을 선정했습니다. 첫 번째 그룹은 실적 전망이 개선되고 있지만 여전히 공매도가 많은 기업들입니다. UBS는 Antofagasta (LON:ANTO), Poste Italiane SpA (BIT:PST), SAAB (ST:SAABb)를 "2분기에 깜짝 실적을 보일 수 있는" 종목으로 강조했습니다.

반면, Anglo American PLC (LON:AAL)는 실적 전망이 악화되고 롱 포지션이 과도하게 몰려 있어 하락 위험이 있는 종목으로 지목되었습니다.

두 번째 그룹은 1분기 EBIT 수치가 계획보다 크게 앞서거나 뒤처진 기업들로 구성됩니다. UBS는 이미 연간 EBIT 예상치의 30% 이상을 달성한 기업들이 전망을 상향 조정할 가능성이 있다고 말합니다.

이 목록에는 Boliden (ST:BOL), Adidas (OTC:ADDYY), 이베르드롤라 (BME:IBE), BMW (ETR:BMWG), Galp Energia (ELI:GALP), Orsted (CSE:ORSTED)가 포함됩니다. 한편, 계획보다 뒤처지고 있는 기업들—Lufthansa AG (ETR:LHAG), H&M (ST:HMb), IAG (LON:ICAG), Nokia Oyj (ST:NOKIA)—은 2분기 실적이 그 격차를 좁히지 못할 경우 연간 가이던스를 하향 조정해야 할 수도 있습니다.

"실적보다 전망 발표가 더 중요합니다,"라고 전략가 게리 파울러는 말하며, 2026년을 긍정적으로 바라보는 코멘터리는 시장에서 보상받을 수 있다고 덧붙였습니다.

UBS는 관세와 부진한 판매로 인해 2025년에 대해 여전히 신중한 입장이지만, 2026년에는 경기 부양책과 소비자 저축 감소와 연관된 경기 순환주들이 주도하는 반등을 예상합니다.

섹터별 PMI는 광범위한 회복력을 보여주며, 소프트웨어, 산업재, 비즈니스 서비스, 건설 자재 부문이 건전한 추세를 보이고 있습니다.

반면, 은행, 자동차, 광업은 부진한 섹터로 지목되었습니다. UBS는 은행이 "최근 몇 년간 가장 강세를 보인 섹터 중 하나였지만," 최근 PMI 데이터는 단기적으로 더 취약한 전망을 보여준다고 언급했습니다.

결론적으로, UBS는 투자자들이 "2026년 상승세를 위해 경기 순환주를 유지해야 한다"고 믿으며, 현재 시장 역풍에도 불구하고 장기적 잠재력을 강조하고 있습니다.

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