Investing.com - 모건 스탠리는 2분기 글로벌 PC 출하량이 예상보다 강세를 보였으나, 관세 불확실성과 수요 선행 가능성으로 인해 하반기에는 성장세가 둔화될 가능성이 있다고 경고했다.

IDC의 예비 데이터에 따르면 6월 분기 PC 출하량은 6,660만 대로, 전년 대비 7% 증가했으며 모건 스탠리의 예상치보다 6% 높았다.

분석가들은 "계절적으로 이는 전분기 대비 7% 성장을 의미하며, 이는 일반적인 6월 분기 계절성보다 약 6포인트 높다"고 설명하며, "건전한 상업용 PC 교체 수요, 일정 수준의 AI PC 구매, 그리고 예상되는 232조 관세 시행 전 급한 주문" 등의 요인을 언급했다.

국제 출하량은 전년 대비 9% 증가한 반면, 미국 출하량은 정체된 것으로 나타났으며, 모건 스탠리는 "미국의 변동적인 관세 정책으로 인한 명확한 역풍"을 지적했다.

벤더 수준에서는 애플(NASDAQ:AAPL)이 두각을 나타냈다. 분석가들은 "애플은 2025년 2분기에 620만 대의 맥을 출하했으며, 이는 전년 대비 20.5% 증가한 수치로... 맥의 시장 점유율이 110bp 상승했음을 의미한다"고 밝히며, 이는 애플의 분기별 맥 매출 예상치보다 약 9억 달러의 상승 여력을 제공할 수 있다고 덧붙였다.

반면, 델(NYSE:DELL)은 출하량이 전년 대비 2% 감소했으며 시장 점유율도 130bp 하락했다. HPQ는 출하량이 소폭 증가했지만 시장 점유율은 하락했다.

향후 전망에 대해 모건 스탠리는 이제 3분기에 연속적인 하락을 예상하고 있다. "9월 분기 노트북 ODM 생산량은 전년 대비 6% 감소할 것으로 예상되며," 연간 PC 출하량은 이전 예상치 4.2%에서 하향 조정된 2%의 성장률을 기록할 것으로 전망된다.

모건 스탠리는 "이제 하반기 PC 출하량이 거의 변동 없을 것(-0.1% 전년 대비)으로 가정한다"고 밝혔다. "관세 시행은 구매 심리와 가격 책정 모두에 영향을 미칠 수 있는 주요 변동 요인으로 남아있다."

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