Investing.com - 제프리스가 글로벌 담배 산업에 대한 분석을 시작하며 British American Tobacco (NYSE:BTI)(BAT(LON:BATS))를 최고 추천주로 선정했습니다. 또한 필립 모리스(NYSE:PM)와 임페리얼 브랜즈(OTC:IMBBY)에 대해서는 긍정적인 견해를, 재팬 Tobacco(TYO:2914)와 알트리아 그룹(NYSE:MO)에 대해서는 보다 신중한 입장을 취했습니다.

이 증권사는 해당 산업이 완만한 성장, 방어적 특성, 높은 현금 수익률, 매력적인 가치평가 등의 조합으로 "필수소비재 부문의 달콤한 지점에 위치해 있다"고 설명했습니다.

제프리스는 이 산업이 연소형 제품에서 낮은 한 자릿수(LSD) 성장을 창출하고 차세대 제품(NGP)에서도 비슷한 기여를 할 것으로 전망하며, 현재 무연 대안 제품이 글로벌 니코틴 가치의 약 16%를 차지하고 있다고 밝혔습니다.

BAT는 이 분야에서 가장 두드러진 "개선자"로 평가받고 있습니다.

"우리는 BAT가 미국과 유럽에서 Velo의 큰 성공, 장기적인 마진 개선 추세, 높은 현금 수익률, 매력적인 가치평가 덕분에 과소평가된 무연(Smoke-Free) 개선자라고 생각합니다,"라고 애널리스트 안드레이 안돈-이오니타가 말했습니다.

이 회사는 런던 상장주에 대해 4,800p의 목표가와 미국 상장주에 대해 66달러의 목표가로 매수 등급을 받았습니다.

필립 모리스는 가열담배 브랜드 IQOS의 선도적 시장 지위와 니코틴 파우치 사업인 ZYN의 강력한 성과에 힘입어 선호되는 "성장주"로 꼽혔습니다.

한편, 임페리얼 브랜즈는 낮은 가치평가, 개선되는 기본 요소, 그리고 미국 구강 니코틴 파우치 시장에서 Zone 제품의 초기 성공을 고려할 때 "가치주의 대표"로 분류되었습니다.

두 회사 모두 제프리스에서 매수 등급으로 시작되었습니다.

반면, 이 회사는 보유 등급을 받은 재팬 토바코에 대해 NGP에 대한 노출이 적고 가치평가가 높기 때문에 상승 여력이 제한적이라고 보고 있습니다.

이들 중 가장 열악한 위치에 있는 것으로 간주되는 알트리아 그룹은 "말보로와 전통적 구강 제품의 시장 점유율 손실 및 더 까다로운 가치평가" 때문에 비중축소 등급을 받았습니다.

제프리스는 또한 연소형 제품에 대한 규제 역풍이 정점에 도달했을 가능성이 높으며, 특히 구강 니코틴 파우치가 더 가벼운 감독을 받는 유럽과 미국에서 NGP에 대한 잠재적인 순풍을 예상한다고 언급했습니다.

이 증권사는 지난 2년간 주가수익비율(P/E)이 12배에서 15배로 재평가된 이 산업이 지속적인 성장과 함께 "최고 수준의" 중간에서 높은 한 자릿수 배당 수익률 및 증가하는 자사주 매입으로 인해 "더 상승할 여지가 있다"고 덧붙였습니다.

이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.