Investing.com - 번스타인이 콰이쇼우 테크놀로지와 빌리빌리(NASDAQ:BILI)에 대한 커버리지를 ’아웃퍼폼’ 등급으로 시작했습니다. 이는 두 중국 온라인 비디오 운영사가 시청 습관이 텍스트와 이미지에서 짧은 영상과 긴 영상으로 전환됨에 따라 디지털 광고 시장에서 더 큰 점유율을 차지할 것이라는 전망에 기반합니다.

이 증권사는 콰이쇼우에 대해 75홍콩달러, 빌리빌리에 대해 28달러의 목표가를 설정하며, 인터넷의 "비디오화"가 이 섹터의 광고 지출을 매년 약 1.5%포인트 증가시킬 것이라고 밝혔습니다.

수년간의 치열한 경쟁 끝에 번스타인은 "안정적인 경쟁 구도가 형성되고 있다"고 보며, 각 플랫폼이 고유한 사용자와 크리에이터 커뮤니티를 육성함에 따라 여러 플랫폼이 번창할 수 있을 것으로 전망합니다.

더 크고 성숙한 업체인 콰이쇼우는 "EBITDA 변곡점에 도달했다"고 번스타인은 언급하며, 새로운 광고 로드 형식, 회복 중인 이커머스 트래픽, 클링 엔진과 같은 인공지능 도구를 지적했습니다.

내년에는 광고 수익이 약 14%, 2026년에는 13% 증가할 것으로 예상됩니다.

전문 사용자 생성 비디오(PUGV) 분야의 선두주자인 빌리빌리는 성장 곡선의 초기 단계에 있지만 연간 20% 이상의 수익 성장을 달성하고 결국 18%의 순이익률에 도달할 수 있을 것이라고 보고서는 밝혔습니다.

번스타인은 다양한 장르의 모바일 게임 파이프라인과 AI 기반 광고 제품을 추가적인 성장 동력으로 언급했습니다.

"온라인 비디오 플랫폼은 지속적인 사용량 증가, 광고 침투율 증가, 플랫폼 간 더 안정적인 공존이라는 강력한 장기적 추세의 혜택을 받을 것"이라고 번스타인은 작성했습니다.

또한 인공지능이 광고 타겟팅을 정교화하고 CPM(1,000회 노출당 비용)을 높여 수익과 마진에 대한 "선순환"을 창출할 것이라고 덧붙였습니다.

단기 촉매제는 다릅니다. 콰이쇼우의 2분기와 3분기 광고 성과는 번스타인의 테제를 시험할 것이며, 빌리빌리의 주가는 게임 출시 시기와 2025년 광고 성장 가이던스가 명확해지는 연말까지 변동성이 지속될 수 있습니다.

번스타인은 이 섹터에 대해 긍정적인 입장을 유지하며, 두 회사 모두 중국의 비디오 중심 인터넷에 대한 "매력적인 투자"이지만 이 트렌드에 대한 "약간 다른 특성의 노출"을 가지고 있다고 주장합니다.

이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.