Investing.com — 럭셔리 리테일 업체인 삭스 글로벌 엔터프라이즈(Saks Global Enterprises LLC)가 채무 구조조정 계획 발표 후 S&P 글로벌 신용평가(S&P Global Ratings)로부터 ’CCC+’에서 ’CC’로 신용등급이 강등되었다.

신용평가기관은 5월 13일 부정적 관찰대상에 등재되었던 모든 신용등급을 CreditWatch에서 해제하고, 해당 기업에 대해 부정적 전망을 부여했다.

S&P는 또한 삭스 글로벌의 채권에 대한 등급을 ’B’에서 ’CC’로 낮추면서, 액면가 이하로 채권을 교환하는 계획을 "사실상 채무 불이행과 동일하다"고 평가했다.

6월 27일, 삭스 글로벌은 기존 채권자로부터 6억 달러의 확정된 자금 조달을 확보했다고 발표했다. 이 패키지에는 4억 달러의 선순위 담보 신용 공여 시설(first-in, last out asset-based credit facility)과 특정 조건에 따라 추가로 2억 달러의 약정이 포함된다. 또한 선순위 담보 채권 1억 달러를 교환하는 내용도 포함되어 있으며, 채권 보유자는 당초 약속된 것보다 낮은 가치와 낮은 우선순위를 받게 된다.

이 회사는 재고 흐름에 상당한 어려움을 겪어 운영 실적이 악화되고 유동성 문제가 발생했다. 2월 1일 현재, 삭스 글로벌의 18억 달러 자산 담보 대출 시설(asset-based lending facility)의 가용성은 연체 지급, 차입 기준 제약 및 계절적 재고 구축으로 인해 4억 1,500만 달러로 감소했다.

이 럭셔리 리테일 업체는 2024년에 5억 1,700만 달러의 잉여 현금 흐름 적자를 보고했다. S&P는 향후 2년 동안 마이너스 잉여 현금 흐름이 지속될 것으로 예상하며, 회사는 자산 담보 대출 시설에 크게 의존할 것으로 전망했다.

삭스 글로벌은 순액 기준으로 40억 달러 이상의 가치가 있는 부동산 자산을 보유하고 있음에도 불구하고, 재정적 의무를 충족하기에 충분히 빠르게 이러한 자산을 현금화하지 못하고 있다.

S&P는 제안된 거래가 완료되면 삭스 글로벌의 신용등급을 ’SD’(선택적 채무 불이행) 또는 ’D’(채무 불이행)로 추가 강등할 것으로 예상했다. 그러나 회사가 계획된 구조조정을 진행하지 않을 경우 등급이 ’CCC’ 범주로 상향될 수 있다.

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