Investing.com - 뱅크오브아메리카에 따르면 올해 들어 액티브 주식 펀드 매니저들이 패시브 전략보다 근소하게 앞서고 있습니다.

뱅크오브아메리카의 애널리스트들은 S&P 500이 6월에 5% 상승한 가운데 "대형주 액티브 펀드들이 3개월 연속 패시브 전략과 접전을 벌이고 있다"고 언급했습니다.

전체적으로 지난달 51%의 펀드가 지수를 상회하는 성과를 보였으며, 이로써 연초 이후 지수 대비 초과 성과는 53%에 달합니다.

이는 40% 미만의 펀드만이 벤치마크를 상회했던 2024년에 비해 상당한 개선을 보여주는 것으로 알려졌습니다.

뱅크오브아메리카에 따르면 가치 전략이 두드러져 가장 강한 수익률을 기록했습니다.

"가치 펀드들이 가장 많은 알파(평균 +60bp, 70% 적중률)를 창출했다"고 뱅크오브아메리카는 언급했습니다. 성장 펀드들도 상반기에 60%의 적중률로 좋은 성과를 보인 반면, 코어 펀드는 38%만이 초과 성과를 기록했습니다.

그러나 뱅크오브아메리카는 시장의 좁은 리더십이 여전히 역풍으로 작용하고 있다고 말합니다. 2분기에 S&P 500 구성 종목 중 단 29%만이 지수보다 나은 성과를 보였으며, 이는 "1980년대로 거슬러 올라가는 우리 데이터 역사상 두 번째로 낮은 분기 수치"라고 뱅크오브아메리카는 설명했습니다.

이러한 상황에도 불구하고, 더 넓은 성과 분산이 액티브 매니저들에게 도움이 되었을 수 있습니다.

대형주 외에는 성과가 더 약했습니다. "소형주와 중형주 펀드들은 6월에 3개월 연속 부진한 성과를 보였다"고 뱅크오브아메리카는 언급했으며, 적중률은 각각 23%와 45%에 불과했습니다. 현재 중형주 펀드 중 14%만이 연초 이후 벤치마크를 앞서고 있습니다.

그럼에도 불구하고, 뱅크오브아메리카는 주식 헤지펀드의 전망이 더 유망해 보인다고 믿습니다. 이들은 2025년 상반기에 4.3%의 수익을 올린 반면, 매크로 및 CTA 펀드는 3.0% 하락했습니다.

대형 기술주에 리더십이 집중된 상황에서, 뱅크오브아메리카의 데이터는 "액티브 전략이 연초 이후 여전히 한 발 앞서 있다"는 것을 보여줍니다.

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