Investing.com - 골드만삭스는 밸류에이션 우려와 부진한 생산 성장을 이유로 에볼루션 마이닝을 매도로, 뉴몬트 코퍼레이션의 ASX 상장 주식을 중립으로 하향 조정했다. 이는 호주 금 생산업체들의 6월 분기 실적 및 2026년 전망 발표를 앞두고 이루어졌다.

중개사는 에볼루션의 향후 2년간 금 생산 프로필이 "대체로 평평할 것"이라고 지적했으며, Cowal 사업장의 비축광에 대한 의존도로 인해 FY26에 생산량이 약간 감소하고 FY27에는 더 감소할 것으로 예상된다.

Ernest Henry와 Northparkes에 대한 연구 업데이트가 일부 상승 여력을 제공할 수 있지만, 골드만삭스는 이미 시장에서 이를 예상하고 있다고 언급했다.

에볼루션의 주식은 성장 가시성이 제한적임에도 불구하고 대형주 동종 기업들보다 프리미엄에 거래되고 있다고 보고서는 전했다.

FY26 생산량은 735,000 온스, 온스당 총 유지 비용(AISC)은 A$1,585로 예상되며, 이는 FY25 생산량 747,000 온스, 온스당 A$1,635를 따르는 수치다.

역년으로 보고하는 뉴몬트는 골드만삭스에 따르면 여전히 이 섹터에서 가장 방어적인 종목 중 하나다.

그러나 최근 주가 상승으로 밸류에이션이 동종 기업들과 비슷해져 하향 조정으로 이어졌다. 2분기 생산량은 총 138만 온스, 금 AISC는 약 US$1,850/oz로 예상되며, 이는 약 US$26억 3천만의 EBITDA를 창출할 것으로 추정된다.

골드만삭스는 Northern Star Resources (ASX:NST)에 대한 매수 등급을 재확인했으며, FY25 판매량 163만 4천 온스와 FY26 가이던스 최대 185만 온스를 근거로 들었다.

그럼에도 비용 압박이 증가하고 있다: NST의 FY26 AISC 가이던스인 A$2,300-2,700/oz는 예상치를 상회했으며, 이는 섹터 전반의 인플레이션과 증가된 자본 집약도를 반영한다.

중형 생산업체 중에서 은행은 계속해서 Westgold와 Valor를 선호하며, Regis Resources (OTC:RGRNF)에 대해서는 매도 의견을 유지한다.

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