Investing.com - J.P. 모건이 화요일자 보고서에서 글렌코어( Glencore )(LON:GLEN) 커버리지를 "비중확대(overweight)" 등급과 2026년 12월까지 3.60파운드 목표가로 재개했으며, 이는 약 20%의 상승 가능성을 시사한다.

이 증권사는 생산량 개선, 자본 수익률, 그리고 회사의 전략적 유연성을 긍정적 전망의 주요 동인으로 언급했다.

J.P. 모건은 글렌코어가 2024년 5월 이후 MSCI Europe 지수 대비 45% 하회했으며, 이는 주로 부진한 운영 실적과 석탄 가격의 25% 이상 하락 때문이라고 설명했다.

그러나 이 증권사는 주로 copper 생산량의 상당한 증가에 힘입어 2025년 하반기에 강한 회복을 예상하고 있다.

그룹 수익은 2025년 수준 대비 2026년에 약 150%, 2027년에는 250% 증가할 것으로 예상된다.

J.P. 모건은 글렌코어가 2025년에 시가총액의 약 6%를 주주들에게 환원할 것으로 전망한다.

또한, 원자재 가격이 10% 상승할 경우, 은행은 2026년 말까지 7%, 2027년까지 20%의 초과 자본이 발생할 것으로 추정한다.

석탄 가격이 글렌코어의 주가에 부담을 주고 있지만, J.P. 모건은 상승 가능성을 언급한다.

이 증권사는 전 세계 에너지용 석탄 공급의 약 60%와 제철용 석탄 공급의 30%가 현재 현금 손실로 운영되고 있어, 12개월 내에 가격 지지 또는 회복이 뒤따를 수 있음을 시사한다.

J.P. 모건은 또한 글렌코어의 석탄 자산 분리에 대한 가상 시나리오의 영향을 탐색한다.

분석가들은 이러한 움직임이 재평가 촉매제 역할을 할 수 있으며, 잠재적으로 회사의 가치를 15-20% 상승시켜 주당 3.50-3.70파운드로 끌어올릴 수 있다고 제안한다.

이번 등급 상향은 글렌코어의 비테라와 번지( Bunge )(NYSE:BG) 글로벌 합병과 관련된 2년간의 제한이 종료되면서 새로운 재평가가 가능해졌기 때문이다.

J.P. 모건에 따르면, 글렌코어는 "가치 창출적 전략적 선택권"을 보유하고 있으며, 자본 유연성과 자산 구성이 더 건설적인 투자 사례를 뒷받침한다.

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