Investing.com - RBC 캐피털 마켓츠는 월요일 보고서에서 J. M. 스머커에 대한 커버리지를 ’아웃퍼폼’ 등급과 130달러 목표가로 시작하며, 현재 주가의 저평가된 밸류에이션이 지나치게 비관적인 기대를 반영하고 있다고 주장했습니다.

"SJM의 밸류에이션은 바닥을 찍었으며 리스크 대비 보상이 긍정적으로 기울어져 있다고 생각합니다"라고 RBC 애널리스트들은 작성했습니다.

"현재 밸류에이션은 너무 낮은 장기 성장률을 반영하고 있습니다"라고 그들은 덧붙이며, 기존 브랜드와 새로 인수한 브랜드 모두에서 간과된 상승 가능성을 지적했습니다.

RBC는 이 회사를 "효과적으로 2차 파생 콜"이라고 표현하며, Hostess가 성장에 기여할 가능성을 강조했습니다. 비록 그 회복에는 몇 분기가 걸릴 수 있지만 말입니다.

그들은 또한 Uncrustables 브랜드에서 "훨씬 더 많은 상승 여력"을 보고 있으며, 이를 시장에서 제대로 평가받지 못하고 있는 "슈퍼 브랜드 스토리"라고 설명했습니다.

보고서는 SJM의 주식이 "역사적 기준으로 저렴하게 보이며(상대적으로나 절대적으로나)", "1965년 상장 이후 가장 낮은 밸류에이션에 가깝게 거래되고 있다"고 언급했습니다.

RBC는 시장이 사실상 10년 동안 연평균 매출이 0.2% 감소할 것으로 가격을 책정하고 있는 반면, 그들은 Sweet Baked Snacks 부문에 대한 보수적인 추정치에도 불구하고 1.6%의 성장을 예상한다고 덧붙였습니다.

Hostess에 관해 RBC는 "JM Smucker (NYSE:SJM)가 이 사업을 소유한 이후 매 분기마다 목표를 놓쳤다"고 말했지만, 주가가 "이미 장기적인 매출 감소를 반영하고 있어... 하방으로 과도하게 반응할 수 있다"고 주장했습니다.

그들은 Hostess가 단기적인 거시경제적 역풍에도 불구하고 "매력적인 거래 분야"로 남아있는 고마진 편의점 채널에서 SJM의 경쟁력 있는 포지셔닝을 강화한다고 믿고 있습니다.

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