Investing.com - 씨티는 어플라이드 머티어리얼즈(NASDAQ:AMAT)를 미국 주목 리스트에 추가했으며, 이는 개선되는 매출 전망과 반도체 장비 경쟁사인 램리서치(NASDAQ:LRCX)와 KLA Corp에 비해 부당하게 낮은 밸류에이션 격차를 근거로 들었다.

이 증권사는 올해 17% 상승한 AMAT 주식이 DRAM과 첨단 패키징 수요 약화와 관련된 상반기 비교 기준이 더 어려워 LRCX와 KLAC보다 25%포인트 뒤처졌다고 밝혔다.

그러나 씨티는 2025년 하반기가 메모리 가격 강세와 최종 시장의 더 유리한 구성으로 인해 전환점이 될 것으로 예상한다.

씨티 애널리스트들은 "AMAT의 2025년 하반기 매출이 전반기 대비 2% 상승할 것으로 예상하는 반면, LRCX와 KLAC는 3% 하락할 것"이라고 언급하며, AMAT의 DRAM 장비 분야 강세와 그래픽 메모리 칩의 개선된 산업 가격을 지적했다.

씨티는 또한 중국 수요 약화에 대한 투자자들의 우려가 이미 어플라이드의 전망에 반영되어 있다고 밝혔다. 이 회사는 디스플레이 사업을 제외한 중국 매출이 총 매출의 중반 20% 범위에 안착할 것으로 예상하고 있다.

이는 내년 중국의 해외 장비 구매가 급격히 감소할 것이라는 예상과 일치한다고 이 회사는 언급했다.

밸류에이션은 이번 분석의 또 다른 주요 동인이었다. 어플라이드는 핵심 실리콘 사업의 개선과 48%에 근접한 총이익률에도 불구하고, 램리서치와 KLA에 비해 주가수익비율(P/E)이 25%~33% 할인되어 거래되고 있으며, 이는 역사적 평균인 11%~15%보다 더 넓은 격차다.

씨티는 이 주식에 대한 "매수" 등급을 유지했지만, 거시경제적 불확실성, 중국과 대만 관련 미국 정책 위험, 그리고 AI 관련 수요에 대한 의존성이 잠재적인 역풍으로 남아있다고 경고했다.

이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.