Investing.com - 캐피털 이코노믹스 애널리스트들에 따르면, 유럽중앙은행(ECB)은 지속되는 무역 불확실성과 최근 유로화 강세를 고려해 9월까지 기준금리 추가 인하를 기다릴 것으로 예상된다.

6월, ECB는 1년 만에 8번째로 금리를 인하하여 주요 예금금리를 25bp 낮춰 2.0%로 인하했으나, 관계자들은 올해 후반 추가 변화에 대한 명확한 지침을 제공하지 않았다.

ECB는 성명에서 최근 금리 인하 결정은 유로존 경제가 인플레이션 완화를 경험하고 있지만 글로벌 무역 긴장의 영향에 대한 지속적인 불확실성에 직면해 있기 때문이라고 밝혔다.

이번 인하는 시장에서 널리 예상되었기 때문에, 발표 전 애널리스트들 사이의 많은 논의는 중앙은행의 연내 금리 계획에 집중되었다.

인플레이션이 ECB의 목표인 2%로 완화됨에 따라, 일부 투자자들은 정책 입안자들이 7월에 금리 인하 사이클을 일시 중단하고 2025년 말 전에 한 번 더 인하할 가능성이 있다고 예상했다.

그러나 프란치스카 팔마스가 이끄는 캐피털 이코노믹스 애널리스트들은 고객 메모에서 ECB가 "9월까지 기다려 추가 완화 정책을 시행할 가능성이 훨씬 높다"고 주장했다.

이 발언은 도널드 트럼프 미국 대통령의 관세 계획에 대한 불확실성이 존재하는 가운데 나왔으며, 그의 광범위한 "상호적" 관세에 대한 일시 중단이 7월 9일에 만료될 예정이다.

백악관은 이전에 여러 유로존 국가를 포함하는 유럽연합(EU)을 이러한 관세로 겨냥했으며, 불공정 무역 관행이 있다고 비난했다.

유럽 무역 관계자들은 이번 주 워싱턴에서 트럼프 행정부 관계자들과 만났다. 그러나 무역 협정은 아직 체결되지 않았으며, EU는 주요 부문에 대한 즉각적인 관세 완화를 포함하는 "원칙적" 합의를 추진하고 있다.

언론 보도에 따르면, EU의 주요 무역 협상가인 유럽 위원회가 해당 산업에 대한 관세 감면의 대가로 미국의 기본 10% 관세를 수용할 수 있다는 협정이 체결될 수 있다고 한다. 그러나 브뤼셀의 일부에서는 EU가 더 강경한 입장을 취하고 10% 관세율 인하를 주장해야 한다고 요구하고 있다.

ECB는 이러한 불확실성이 단기적으로 기업 투자와 수출에 부담을 줄 수 있지만, 중기적 성장은 방위 및 인프라에 대한 정부 지출 증가로 강화될 것으로 예상된다고 경고했다.

"우리는 가장 가능성 높은 결과가 협상 연장이나 상당히 모호한 예비 협정일 것으로 생각한다"고 캐피털 이코노믹스 애널리스트들은 예측했다.

파이낸셜 타임스에 따르면, 진행 중인 무역 협상과 함께 일부 ECB 내부자들은 올해 미국 달러 대비 유로화의 급격한 상승에 대해 더 우려하게 되었다.

미국 정책 불확실성이 증가한 시기에 투자자들이 유럽 자산으로 이동함에 따라, 유로화는 올해 지금까지 거의 14% 상승했다.

한 고위 유럽 중앙은행가를 인용한 파이낸셜 타임스 보도에 따르면, ECB는 유로화의 과도한 강세가 인플레이션을 목표치 이하로 유지시킬 수 있어 문제가 될 수 있다는 신호를 보낼 필요가 있을 수 있다고 한다. 강한 유로화는 물가 상승을 억제하고 수입품을 저렴하게 만들 수 있지만, 수출 제품을 해외에서 더 비싸게 만들고 전반적인 경제 활동에 부담을 줄 수 있다.

파이낸셜 타임스는 유로존의 미약한 성장 신호와 미국 관세로 인한 잠재적 역풍이 함께 일부 중앙은행가들을 불안하게 만들었다고 보도했다.

이번 주 초, ECB 부총재 루이스 데 긴도스는 블룸버그 TV와의 인터뷰에서 이러한 유로화의 "과도한 상승"을 피해야 한다고 말했다. 약 1.18달러에서 거래되는 유로화는 수용 가능할 수 있지만, 정책 입안자들이 1.20달러 이상의 수준을 무시하는 것은 "복잡할" 것이라고 데 긴도스는 경고했다.

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