Investing.com - TSMC의 미국 확장 계획이 새롭게 강화된 세금 인센티브로 인해 탄력을 받게 되었으며, 이는 애리조나 칩 제조 공장의 장기적인 수익성 부담을 완화할 수 있다고 모건 스탠리가 밝혔다.

"CNBC에 따르면, 7월 1일 미국 상원에서 통과된 최신 ’대규모 법안’에 따라 미국에서 생산 능력을 구축하는 반도체 기업들에 대한 세금 공제가 25%에서 35%로 상승할 수 있다"고 모건 스탠리는 전했다.

이러한 정책 변화는 인텔(NASDAQ:INTC), 마이크론 테크놀로지(NASDAQ:MU), TSMC와 같은 기업들에게 혜택을 줄 것으로 예상된다.

분석가들은 개정된 세액공제 구조가 "미국 내 반도체 제조에 대한 정책적 장려를 재확인"하고 "TSMC의 미국 생산능력 확장에 대한 수익 부담을 줄여줄 것"이라고 말했다.

그들은 TSMC를 최고 추천 종목으로 선정하며 주식에 대한 비중확대(Overweight) 등급을 재확인했다.

단기 성장이 둔화되고 있지만, 모건 스탠리는 TSMC의 전망에 대해 여전히 낙관적이다. 모건 스탠리는 3분기 매출이 미국 달러 기준으로 전 분기 대비 3% 성장할 것으로 예상했으며, 이는 "일부 수요가 2025년 2분기에 고객들에 의해 앞당겨졌기 때문"이라고 설명했다.

총 이익률은 "최근 대만 달러가 미국 달러 대비 강세를 보이는 가운데" 1.5 퍼센트 포인트 하락한 55.8%가 될 것으로 예상된다.

이러한 상황에도 불구하고, 은행은 연간 매출 성장 가이던스가 "강력한 AI 수요로 인해 20% 중반에서 20% 후반으로 상향 조정될 것"으로 예상하고 있다. 2026년 웨이퍼 가격 인상과 반도체 관세 면제 가능성도 주요 재평가 촉매제로 언급되었다.

"TSMC의 2026년 CoWoS 생산능력 확장은 글로벌 AI 공급망에 중요한 촉매제가 될 것"이라고 모건 스탠리는 덧붙이며, 고성능 칩 생산의 다음 단계에서 회사의 중추적인 역할을 강조했다. TSMC는 7월 17일에 2분기 실적을 발표할 예정이다.

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