Investing.com - BCA 리서치의 분석가들에 따르면, 시장은 잠재적인 미국 경기 둔화와 중국 경제 활동의 지속적인 약세에 따른 위험을 "과소평가"하고 있다.

목요일 고객들에게 보낸 메모에서, 전략가들은 도널드 트럼프 대통령이 올해 초 재취임한 이후 하나의 패턴이 형성되었다고 주장했다: "예측 가능한 지정학적 위험이 현실화되고, 시장이 반응하며, 그 후 위기가 사라진다."

그들은 증거로 4월 초 트럼프의 강력한 "상호적" 관세 발표 이후 금융시장의 혼란을 언급했는데, 이로 인해 백악관은 투자자들의 불안을 완화하기 위해 관세 부과를 90일 지연시키는 조치를 취했다.

지난달 이스라엘과 이란 간의 짧은 공중전도 중동의 주요 석유 공급 흐름에 타격을 줄 수 있다는 우려를 불러일으켰지만, BCA 분석가들은 트럼프의 대응 - 이란의 중요한 핵 시설 폭격 포함 - 이 "주요 석유 충격"의 가능성을 낮췄다고 말했다.

"트레이더들에게 이는 ’소문을 사고 뉴스를 팔라’는 전술이 올바르다는 것을 의미한다"라고 분석가들은 적었다.

그러나 그들은 주식과 같은 위험 자산이 이미 "좋은 소식을 반영"했으나, 향후 몇 달 동안 발생할 수 있는 다양한 역풍 요인들은 고려하지 않았을 수 있다고 지적했다.

분석가들은 이달 말 일시 중단이 끝난 후 트럼프의 상호적 관세 시행이 하반기에 "골칫거리를 일으킬 것"이라고 주장했으며, "소규모" 석유 충격이 발생할 가능성도 여전히 있다고 말했다. 또한 우크라이나와 러시아 간의 오랜 분쟁도 휴전에 대한 희망이 남아있음에도 "부정적인 놀라움"을 줄 수 있다고 덧붙였다.

한편, 데이터는 "미국 경제가 둔화되고 있으며" 중국 경제는 장기화된 부동산 위기에서 회복하는 데 어려움을 겪고 있음을 시사한다고 분석가들은 말했다.

"대규모 석유 충격과 같은 급성 지정학적 위험은 줄어들고 있을 수 있습니다. 그러나 구조적 지정학적 위험은 여전히 높으며 낙관적인 시장을 혼란시킬 수 있습니다"라고 그들은 적었다.

"투자자들은 관세 시행과 경제 지표의 하락을 예상하여 일부 수익을 확정해야 합니다."

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