Investing.com - UBS가 2분기 인도량이 "약세"를 보이고 있으며 유럽 항공기 제조업체의 2025년 실적이 하반기에 집중될 가능성이 있다고 지적한 가운데, 목요일 유럽 거래에서 Airbus Group(EPA:AIR) 주식은 횡보세를 보였습니다.

UBS는 2분기 항공기 인도량을 167대로 추정하며 이는 전년 대비 8% 감소한 수치이며, 상업 부문의 조정 EBIT 마진이 작년 12%에서 10.9%로 하락할 것으로 예상합니다.

특히 A320neo 계열이 주요 부진 요인으로, A320neo 변형 모델의 인도량은 전년과 비슷한 수준을 유지했음에도 불구하고 전체 인도량은 전년 대비 20대 감소한 것으로 추정됩니다.

UBS는 연간 인도량 가이던스를 유지하고 있지만, 이는 하반기 동안 CFM 엔진 인도량이 크게 증가할 것이라는 가정을 전제로 한다고 경고했습니다.

이안 더글라스-페넌트 애널리스트는 "CFM 인도량이 하반기에 크게 증가할 것이라는 가정에 리스크가 있다고 보기 때문에 가이던스보다 낮은 인도량을 계속 모델링하고 있다"고 밝혔으나, 7월 30일 2분기 실적 발표에서 가이던스 하향 조정 가능성은 "매우 낮다"고 봅니다.

인도량 약세에도 불구하고, 더글라스-페넌트는 파리 에어쇼에서 약 250대의 항공기 주문에 따른 고객 예치금 덕분에 에어버스가 분기당 10억 유로의 잉여현금흐름을 창출할 것으로 예상합니다.

보고서에 따르면, "인도량 약세와 글라이더 생산 관련 재고 증가에도 불구하고 선수금(PDPs)이 분기 현금흐름에 일부 지원을 제공할 것"이라고 언급했습니다.

외환(FX) 변동성도 투자자들 사이에서 우려 사항으로 제기되었지만, UBS는 에어버스의 단기 통화 익스포저 약 85%가 헤지되어 있어 최근 유로-달러 변동의 영향이 제한적일 것이라고 언급했습니다.

UBS는 통화 가정과 계절성을 포함한 모델 변경을 이유로 12개월 목표가를 155유로에서 175유로로 상향 조정했습니다.

7월 2일 주가는 175.18유로로 마감되어 상승 여력이 제한적입니다.

UBS는 에어버스 주식에 대해 중립(Neutral) 등급을 유지했습니다.

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