Investing.com - KeyBanc Capital Markets는 빠르게 성장하는 체인점 Cava Group에 대해 ’매수(Overweight)’ 등급과 100달러의 목표가를 제시하며 커버리지를 시작했다. 이 회사는 Chipotle와 유사한 장기 성장 스토리를 구축할 브랜드, 수익성, 확장 가능성을 갖추고 있다고 분석했다.

약 400개 매장을 보유하고 2018년 Zoës Kitchen 인수에 뿌리를 둔 Cava는 아직 초기 단계인 지중해식 패스트 캐주얼 세그먼트에서 "명확한 선두주자"라고 이 증권사는 밝혔다.

가장 가까운 경쟁업체들은 훨씬 규모가 작고 분산되어 있어, 회사가 주로 교외 지역 기반에서 확장함에 따라 이 카테고리를 정의할 여지가 있다.

KeyBanc는 중반 20%대의 매장 수준 마진과 50% 이상의 신규 매장 수익률이 Cava의 확장을 업계에서 가장 자본 효율적인 사례 중 하나로 만든다고 설명했다.

올해 13.4% 급증한 동일 매장 매출은 중간 한 자릿수 성장률로 정상화될 가능성이 있지만, 10%대 후반의 매장 확장으로 인해 매출 성장은 20% 이상을 유지할 것으로 예상된다.

이 증권사는 Cava가 2026년 EPS 기준 115배라는 높은 프리미엄으로 거래되고 있음을 인정했지만, 잠재적 가격 결정력과 효율성 향상이 장기적 상승 여력을 제공할 수 있다고 밝혔다.

그럼에도 Cava의 밸류에이션은 여전히 레스토랑 그룹 중 가장 비싼 수준에 속한다.

자체 설문조사에 따르면 지중해식 음식은 아직 대부분의 미국 소비자들에게 우선순위가 아니지만, KeyBanc는 지난 2년간 브랜드 인지도가 꾸준히 상승했다는 점에서 이를 장애물이 아닌 기회로 보고 있다.

이 증권사는 현재 컨센서스 추정치가 이미 재투자 사이클을 반영하고 있으며, 이는 브랜드가 지속 가능한 시장 점유율 확대와 잠재적인 수익 전망 상향 조정을 위한 포지셔닝에 도움이 될 수 있다고 전했다.

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