Investing.com — 무디스(Moody’s Ratings)는 블랙록(BlackRock)의 HPS Investment Partners 인수가 완료됨에 따라 블랙록(BlackRock, Inc.)의 선순위 무담보 Aa3 등급을 확인하고 전망을 ’부정적’에서 ’안정적’으로 변경했습니다.

신용평가 기관은 오늘 블랙록(BlackRock)의 장기 및 단기 발행자 등급을 각각 Aa3 및 P-1으로 유지했다고 확인했습니다. 무디스는 또한 (P)Aa3 선순위 무담보 선반, (P)A1 후순위 선반, (P)A2 우선주 선반 및 비누적 우선주 선반, 그리고 P-1 기업어음 등급을 확인했습니다.

이번 전망 변경은 블랙록(BlackRock)이 최근 인수한 Global Infrastructure Partners (2024년 10월 인수)와 Preqin (2025년 3월 인수)을 통합하는 데 있어 진전을 보였고, 오늘 완료된 HPS의 전액 주식 인수를 통해 예상되는 전략적 이점을 반영합니다.

무디스는 블랙록(BlackRock)의 차입 비율이 HPS 거래 종료 후 강등 유발 요인인 1.5배 아래로 떨어질 것이라는 자신감이 높아졌다고 밝혔습니다. 신용평가 기관은 블랙록(BlackRock)의 지난 한 해 동안의 강력한 자체 성장과 유리한 시장 성과를 기여 요인으로 꼽았습니다.

HPS 인수를 통해 블랙록(BlackRock)은 약 1,900억 달러의 사모 부채를 관리하게 되어 전 세계 상위 5대 사모 신용 프랜차이즈에 이름을 올리게 됩니다. 이러한 규모 확대는 특히 보험 고객 및 사모 펀드 채널에서 블랙록(BlackRock)의 사모 신용 시장에서의 경쟁력을 강화합니다.

GIP를 인수한 이후 블랙록(BlackRock)은 마이크로소프트(Microsoft), MGX 및 기타 파트너와 함께 300억 달러 규모의 AI 인프라 이니셔티브를 발표했습니다. 한편 Preqin은 고객을 위한 포트폴리오 솔루션을 개선하기 위해 블랙록(BlackRock)의 기술 및 데이터 사업에 통합되고 있습니다.

Aa3 장기 선순위 채권 및 P-1 단기 등급은 높은 수익 창출 능력, 적절한 재무 레버리지, 강력한 수익성 및 견고한 유동성 프로필을 갖춘 세계 최대 자산 관리사로서의 블랙록(BlackRock)의 위상을 반영합니다.

무디스에 따르면 블랙록(BlackRock)의 등급은 기술 기반 수익을 늘리면서 수수료를 계속 인상하고 영업 마진을 45% 이상으로 높이고 조정 레버리지를 1.00배 미만으로 줄이면 상향 조정될 수 있습니다. 반대로 레버리지가 장기간 1.5배를 초과하거나 인수 통합 문제로 인해 재무 성과가 저하되면 등급이 하향 조정될 수 있습니다.

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