Investing.com - JP모건이 스테이블코인 발행사 서클에 대한 커버리지를 언더웨이트 등급과 80달러의 목표가로 시작하며, 빠르게 성장하는 디지털 현금 부문에서의 강력한 초기 우위에도 불구하고 시장 가치가 과도하게 평가되었다고 주장했습니다.

서클의 USDC 토큰은 약 620억 달러의 유통량을 확보하고 있으며 "승자가 대부분을 차지하는 시장에서 선점자 우위를 유지하고 있습니다."

이러한 위치는 워싱턴이 오랫동안 논의된 스테이블코인 법안을 승인하고, 테더의 USDT 사용자들이 보다 엄격하게 규제되는 USDC로 이동할 경우 더욱 강화될 수 있습니다.

JP모건은 장기적인 잠재 시장을 미국 M2 통화 공급량 규모인 약 22조 달러와 높은 인플레이션을 겪는 해외 경제의 약 1.4조 달러로 추정했습니다.

단기적으로는 암호화폐 거래, 달러화 사용 증가, 국경 간 및 소비자 결제 수요 증가에서 성장이 이루어질 것으로 예상합니다.

그럼에도 불구하고, 분석가들은 토큰화된 은행 예금과 머니마켓 펀드를 포함한 새로운 경쟁자들을 지적하며, 낮은 전환 비용으로 인해 신규 진입자들이 "수익률을 통해 시장 점유율을 확보"할 경우 USDC의 네트워크가 약화될 수 있다고 경고했습니다.

또한 서클이 자사의 위치를 방어해야 할 경우 유통 비용이 급증할 것이라고 주의를 촉구했습니다.

80달러의 목표가는 약 210억 달러의 시가총액을 의미하며, 이는 JP모건이 언급한 서클의 최근 기업공개(IPO) 중간 가격대가 제시하는 80억 달러 밸류에이션을 크게 상회합니다.

서클은 6월에 상장되었으며, 각 토큰을 현금과 단기 국채로 뒷받침하여 미국 달러와 1대1 페그를 유지하도록 설계된 디지털 달러 발행 역할을 홍보했습니다.

번스타인과 바클레이스는 서클에 대해 각각 아웃퍼폼과 오버웨이트 등급을 시작했으며, 목표가는 각각 230달러와 215달러로 설정했습니다.

오펜하이머는 퍼폼 등급으로 시작하며, 4주간의 주가 급등 이후 밸류에이션 문제를 지적했습니다.

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